Realmente intentar elaborar un pronóstico semanal, ya es casi una imbecilidad, por lo menos después de haber vivido una de las semanas mas desenfrenadas en todos los mercados, y no hablamos solo de lo bursátil, sino de metales preciosos, granos y por supuesto bonos del tesoro americanos y la guerra de monedas que estamos presenciando.
Sobre esto último es imprescindible, a la luz de la semana que termina, llevar un conteo del reacomodamiento que tiene el yen, euro, real y yuan con respecto al dólar, pero el desenfreno arranca justamente por este mercado, ya que si analizamos macro económicamente la realidad europea versus la americana en el mediano plazo, sin duda el actual valor del euro es irracional desde todo punto de vista, salvo desde la especulación y, como dice Gordon Gekko en su segunda intervención, la codicia además de ser buena, ahora es legal.
Tratemos de considerar algunos temas, nos perece que Mr. Obama en las próximas elecciones lo que esta tratando es de perder por poco, ya tiene mas que claro que la derrota será. Pues entonces Mr. Bernanke el pasado 21 del corriente expuso y no tuvo empacho en decir “se hará todo lo que haga falta hacer” Y me pregunto: con el Congreso en contra y con la mentalidad republicana mas amiga del enfriamiento y ajuste será posible ¿? Por las dudas vamos ahora para arriba, después vemos.
Los planes de estimulo que están vigentes han generado una triplicación de la base monetaria estadounidense y una pequeña parte están “meta timba y riesgo” y cuando aparece alguna noticia buena, salen a valorizar y viceversa. Y de nuevo, nos preguntamos. Estamos en presencia nuevamente en volatilidad en extremo de mercado ¿? Sin duda, pero una figura contra tendencia, a la larga la resolución es bajista, con la salvedad que es de muy difícil anticipación.
Hasta aquí, algunas consideraciones, que nos parece deben aclararse para entender sobre donde estamos parados.
Habíamos dicho se semana pma. Pda.
“Si, en cambio, el Dow Jones superara los 10700 puntos base cierre diario, quizá sea momento de aplicar un stop loss para las posiciones vendidas, si las hay y esperar los próximos objetivos de 10800/10850 y finalmente los 11050 puntos, pero insistimos, no lo vemos como escenario probable.
Una señal la darán indudablemente las monedas, sobre todo el Euro, ya que habiendo superado la barrera del USD 1,30 (teníamos a USD 1,2990 como resistencia para esta semana) la posibilidad de ir en la búsqueda de los USD 1,365 existe. “
Nos atrevimos el Miércoles 22 y por la mañana a efectuar un “alerta” en el blog que llegados a los 10.833 puntos de Dow Jones habíamos prácticamente logrado el objetivo, y corriendo el “riesgo” de que la suba prosiga, puesto que el Euro así lo preanunciaba, pero las noticias de colocación de deuda Griega y Portuguesa no surtieron efecto sobre este. Y queda pendiente el objetivo de USD 1.365/1.37 y un eventualísimo USD 1,41.
Papel por papel, los que vendieron ese día y con el DJ en 10833 consideramos una buena venta, el problema cambia dramáticamente para las ventas en corto y posiciones esperando la corrección.
Las posiciones sufren una lógica y eventual desvalorización, pero Uds. Y nosotros sabemos que pasajera, aunque no guste. “Primero el sufrimiento, luego el dinero” decía Andrew Kostolani.
En cambio las ventas en corto y con apalancamiento son muy perjudiciales en esta volatilidad.
Escenario A: Entonces la posibilidad de buscar los 11.000/11.100 primero y 11.500 puntos de Dow Jones existen en el corto plazo, dependerá si el Euro por una parte y las condiciones generales permite a estos fondos llegar.
El GDP de la semana que viene no es un dato menor a conocer, pero recién pasada la mitad de semana y con un fin de mes.
Lunes y Martes pueden ser de gran volatilidad intradiaria, como lo han sido esta semana nuevamente.
Escenario B: Bull Trap superados los objetivos técnicos, incluyendo los 61.8% del rebote en índices mas que importantes como lo es el S&P, el tristemente celebre “habilita” mayor suba se escuchó por doquier. Como operaron los papeles bancarios, JPM y GS por citar algunos ejemplos, no hemos ido a ningún lugar, pura lateralización y venta, más bien en el caso de JPM USD 40.99 del viernes contra USD 39.75 actual. Cuidado, la trampa puede estar plantada.
Desde aquí siempre hemos sido honestos intelectual y operativamente, en consecuencia recomendar otra cosa que seguir mirando y esperar que varias señales se activen para, si todavía no lo hemos hecho comprar DXD; SKF, EDZ y FAZ entre otros sería necio de nuestra parte.
ALCOA (AA) recomendada para “ir mirando” pareciera que la ruptura del canal gatilló una suba muy importante. Habrá que prestarle suma atención a esta quinta onda de suba que está experimentando, porque una vez completadas las cinco ondas de baja es una empresa para carteras de mediano plazo.
Consideramos inminente el retome de la senda bajista, pero por todo lo expuesto y por el riesgo al que el mercado actual nos muestra en sus distintas variantes, la prudencia es clave, aunque “pasen de largo algunos negocios” El mercado abre todos los días, al dinero cuesta recuperarlo.
Petrobras Brasil, complicado mover un elefante, los volúmenes que se suscitaron a partir de la suscripción motivan que le prestemos mucha atención, desde aquí no consideramos a los actuales valores de compra.
El oro, otra duda existencial, los volúmenes entre 1200 y 1300 son venta o compra de largo plazo? Refugio, inflación, conflicto, unas razones de peso. Pero los mismos argumentos al revés indican venta, ya lo veremos, superados USD 1290 la posibilidad de USD 1350 esta vigente. La plata, que siempre anticipa, parece indicarlo.
Sugerencia de corto
Compra en USD 39.- y 40.- en USA y $ 150/160 en el mercado Argentino.
Y por ultimo noten que, cuando los principales índices llegan a niveles críticos, una “extraña fuerza” los empuja nuevamente y los aleja de la ruptura, todo esto sucede mientras los bonos del tesoro americano operan a la inversa de lo que históricamente sucede.
Feliz fin de semana para todos y mucha suerte ¡!
RESPONSABILIDAD: Dejamos constancia que el presente documento es a fin orientativo y queda siempre expresamente aclarado que la decisión de compra venta alquiler de títulos valores monedas contratos y derivados de cualquier índole recaen específicamente sobre el lector del presente documento.
