SITUACIÓN DELICADA

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SITUACIÓN DELICADA

El mundo está cambiando de manera vertiginosa, la novedad es Trump que hará lo que debe hacer y que cuando termine los laureles y las espinas se las llevará solo él, ya que los mismos republicanos adoptaron una estratégica posición, mostrarse en desacuerdo mientras en silencio coinciden casi en su totalidad con la plataforma presentada durante la campaña. América para los americanos.

Inglaterra para los ingleses. Francia para los franceses e Italia para los italianos. Con un consecuente EuroCrash por venir y no en mucho tiempo.

Y no podemos descartar un California para los californianos y al mejor estilo Cataluña, antes del Big One  incluyan un referendum en 2019 para declarar su autonomía vía CALEXIT.

En este contexto no es novedad que a México, Brasil y China entre los emergentes sumado a fronterizos como nosotros los argentinos se terminó la década que algunos supieron aprovechar y otros, nuestro caso, dilapidamos una vez mas una oportunidad inmejorable.

Altas tasas de interés en USA para combatir la inflación que generará mas déficit fiscal americano será nuevamente la aspiradora mundial y no se vayan a creer la estupidez que si pasamos a emergente Argentina no va a sufrir sino al revés.

En nuestro país, la situación es tan delicada que muchos de los economistas y analistas con mayor exposición pública cuidan sus palabras y tratan de no generar pánico en una ciudadanía que se entretiene con un nuevo relato, salvo algunas excepciones y que denostan algunos medios que otrora eran críticos y objetivos.

Solo resta esperar el cuándo, en virtud que el cómo termina esta nueva aventura de endeudarse sin achicar gastos ni recibir inversiones para la economía real la venimos padeciendo desde hace mas de setenta años.

Pero casualmente estamos inmersos en un cambio de ciclo económico que data de hace setenta años y entonces tal vez, la crisis que viene sea terminal, la decepción que cada día suma mas adeptos a esta nueva administración, sumado a un 2017 que, cuando llegue veremos que la reactivación no llega sin un cambio copernicano con un Plan Integral genere un despertar general y no de un sueño agradable sino de una nueva pesadilla.

Podrán reformar el Mercado de Capitales una y mil veces pero las acciones que se fueron a cotizar a New York en calidad de adrs ya no vuelven, que seamos el mercado mas chico de la región no es casual sino la sumatoria de errores y un fiel reflejo de la actual situación decadente a la que hemos llegado.

Pero de la misma manera que en New York cotizan nuestros papeles líderes, por llamarlos de alguna manera ya que Arcor o Mercado Libre ni se les cruza cruzar el charco, existen en el nuestro las especies brasileras, objetivo de una muy buena oportunidad de negocios para los próximos dos años. Solo resta esperar el momento para entrar, el mercado brasilero ya está lanzado, pero el Real no se va a quedar a mirar como Trump y el resto del mundo le cierran los mercados y devaluará fuerte su moneda para no perder competitividad e impactará sobre las cotizaciones.

Hemos decidido dejar al pie la editorial pasada ARTECHE YA SE SUBIÓ AL AVIÓN en virtud que cada día irá cobrando mas vigencia, y de paso seguimos avisando lo que entendemos inevitablemente veremos en corto tiempo, la situación es muy delicada aunque no se note.   

ARTECHE SE SUBIÓ AL AVIÓN

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ARTECHE SE SUBIÓ AL AVIÓN

Somos cuarenta y dos millones de argentinos, donde una mitad mantiene a la otra mitad a través de una carga impositiva insostenible y una economía informal que no para de crecer.

De la misma manera que la mitad de los argentina ha tomado conciencia que el saqueo K, la herencia recibida de verdad era pesada como nunca, pero el problema es que la otra mitad ni siquiera lo sospecha, no vivió un clima de crisis a la que el argentino común está acostumbrado. Primer error de cálculo de Cambiemos, no haber blanqueado claramente la realidad.

El segundo error de cálculo fue pensar que se podía llegar a Octubre emitiendo deuda a niveles records, pagando gastos corrientes y haciendo un juego de tasas y generando expectativas de de crecimiento sin ningún respaldo en la coyuntura nacional y mundial, en lugar de cambiemos, fue continuemos.

El tercer error fue apostar a un hecho histórico que no se ha dado nunca en la historia, apostar a la continuidad demócrata en Estados Unidos luego de dos mandatos cumplidos, donde el cowboy y los rangers fueron los principales damnificados del progresismo que se había puesto de moda por un rato en el mundo.

Omitieron ver el crecimiento de Le Pen en Francia y en Austria, donde la ultra derecha estuvo a muy poco de ganar la elección, luego vino el Brexit y tampoco se le prestó la debida atención, en Colombia se votó un no al referéndum sin mediar un castigo a la guerrilla que mantuvo en vilo al país por años, y finalmente Brasil donde Temer fue claro en sus primeras señales el mercado.

Mientras todos estos sucesos se daban China en silencio devaluaba y sigue devaluando su moneda y se posiciona en dólares americanos a través de sus bancos, el Popular y los privados.

A nivel local y so pretexto de contener la inflación, por un lado el Banco Nación presta al 17% y por la otra ventanilla el Banco Central paga el 26%, las pymes junto con gran parte de fondos golondrina extranjeros le vienen sacando ventaja y ni se les cruza por la cabeza invertir un centavo para producir en la economía real. El deme dos hasta Ud. lector lo habrá usufructuado viajando al exterior. Ya vemos calzados brasileros, de esos que cuando uno camina hacen ruido porque son de plástico, pero solo un botón de muestra acerca de la apertura de las importaciones.

Luego de un año de gobierno, la mitad sigue manteniendo a la otra mitad, la bicicleta financiera y el festival de bonos al borde del éxtasis similar al período 1976/1980 cuando Martinez de Hoz era Ministro de Economía.

Nadie se pregunta, con qué se van a pagar las Lebacs y Letes....?

Con qué se van a pagar los intereses sobre los intereses (Quasifiscal)...?

Locales en alquiler sobre avenidas donde otrora había lista de espera, sin embargo hablan de señales de reactivación...?

Se llevan sembrados apenas el 10% de la próxima cosecha de soja por cuestiones climáticas pero el problema de fondo es el que viene, la caída inevitable de las materias primas.

El Tipo de Cambio Real Multilateral casi está a valores de la convertibilidad, esta dato lo van a discutir, nosotros les decimos, analicen el balance del BCRA, desagreguen lo que debe, analicen la Balanza Comercial y evalúen la recaudación mensual, inflación y nivel de actividad. Situación desesperante.

Es politicamente incorrecto decirlo, pero es desesperante.

Y un día el viento cambió, lo que se pensaba iba a ser gradual, un tal Donald Trump aceleró el proceso de devaluación de las monedas emergentes.

El efecto Tequila (Mexico), Arroz (CHINA) y Caipirinha (Brasil) ha dado comienzo, apenas comienza y todavía el ciudadano de a pie está tiempo de tomar medidas defensivas ante una economía de guerra.

Todavía se está a tiempo de retirar el dinero de los plazos fijos y comprar el activo mas barato de la Argentina, el dólar.

Todavía se está a tiempo para no renovar las Lebacs, cuya masa crítica no la tienen los bancos sino el público y comprar el activo mas barato de la Argentina.

En el desenlace de la película Plata Dulce, puede verse la explosión de la situación contenida por años, la gente en manada se daba cuenta toda al mismo tiempo de la realidad, pero había un ausente, alguien que sacó frutos de la fiesta y cuando la vio venir huyó, se llamaba ARTECHE y se subía a un avión comiendo almendras tostadas y champagne francés.

Todavía mucha de las cosas que hemos descripto hoy no pasan aún, pero ARTECHE, ARTECHE YA SE SUBIÓ al AVIÓN.

VERDAD O CONSECUENCIA

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VERDAD O CONSECUENCIA

Existen argumentos que utilizan recurrentemente todos los gobiernos depende del contexto y coyuntura que les toca al momento de asumir el poder y la responsabilidad de gestionar.

Una de ellas, además de la consabida herencia recibida es continuar lo bien realizado por administraciones anteriores y reformular aquellas que fracasaron.

Sin embargo y tras el argumento de la tecnología, la nueva forma de comunicarse vía redes sociales y valiéndose de la rapidez de la información con la que se leen las noticias se reinventan terminologías tales como: "hemos elegido el camino mas largo pero menos doloroso, evitar una mega devaluación tomando medidas tendientes a bajar los costos de productividad, transporte de mercadería y optimizando la cadena de valor" 

Suena tentador sino fuera por alguna D que se interponen en este nuevo relato.

Deuda - Déficit - Dietazos - Distorsiones - DD.JJ entre otras.

Ya se ha dicho tanto acerca de la deuda que se emite para pagar gasto corriente, que no se toca al paquidérmico Estado, que la deuda genera otra deuda, la quasifiscal, carga impositiva imposible de reactivar un país, 

Que sin un Moncloa la tarea se hace mas difícil es una verdad a medias, la corrupción K distrae por un tiempo mas, sin embargo el país tal como anticipáramos nosotros no se reactiva, ni lo hará, en el mejor de los casos dejará de caer. En el mejor de los casos se llegue a Octubre 2017. 

Pero tanto la decir la verdad como omitirla trae consecuencias. Se fugaron este año U$S 12 mil millones de dólares, supera la suma total de la fuga de divisas mientras duró el cepo de Kiciloff. En las redes sociales opina cualquiera y sin medir consecuencias se hablan de dividendos y otras tantas pavadas. Típicos pecados de juventud e inexperiencia de no haber vivido situaciones similares a las actuales.

Se festejó la venta de cemento por un mes, omiten decir que cayó los tres meses subsiguientes. Se jactan que sobran pesos, omiten decir que sobra deuda.

Sostienen que la lluvia de inversiones es real, omiten decir que vienen a "hacerse la América" por un rato a un país que por necesidad de plata paga el 15% anual en un mundo de tasa 0.

Sostienen que los empresarios deben "ponerla", omiten ajustar el gasto público, reformulación impositiva desde Nación y bajando a Provincias y Municipios.

El final tal como vamos será consecuencia de la verdad y de su omisión.

Con matices, ingresando a You Tube como dice Duran Barba, busquen Plata Dulce y verán los recuerdos del futuro.

Finalizó el Blanqueo en Brasil, rotundo fracaso, no será gratis para nuestro país, el Real acusará el golpe.

Viene un mundo nuevo tras las elecciones en Estados Unidos, al margen del menos malo que resulte ganador, se activarán todas las medidas que hasta ahora no se realizan justamente por el cambio de gobierno.

En ese mundo nuevo es en el que siempre nos fue mal, la década pasada fue única y la mayor traición a la patria fue no sacarle ventaja.

En mercados dijimos hace una par de semanas, Merval dividido tres, acciones líderes divididas cinco y arrancamos, antes habrá cantos de sirena, blabletas conocidos a esta altura por todos y movimientos espasmódicos sobre algunas especies.

Por suerte están los adrs brasileros para generar ganancias que hasta se van a multiplican por cincos en menos de dos años si se sabe "jugar con los momentos".

DILEMA ENTRE PODER Y DEBER

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DILEMA ENTRE PODER Y DEBER

Reza, pero no dejes de remar hacia la orilla. Un viejo proverbio ruso que adaptado a nuestra coyuntura económica lo podemos transformar en "Emite deuda pero controla el gasto público".

Hoy algunos medios, analistas y economistas con pocos cabellos nos tratan de convencer las bondades de endeudarse para pagar gastos corrientes, subsidios y planes de infraestructura, único motor para que la recesión se frene.

Sobre la base que la deuda es a menores tasas que las pactadas por la administración anterior, sus plazos y la moneda. Pero las formas no modifican el fondo, y el fondo es deuda contra una suba de reservas artificial, y que lo hace explosivo gracias a los capitales golondrinas que ahora lo planchan al valor del dólar y lo estallan cuando deciden irse.

Pero el dilema de Cambiemos viene desde el 10 de Diciembre pasado y se sostiene, hacer lo que se debe versus hacer lo que se pueda para llegar a las elecciones y que el gradualismo triunfe por primera vez en la historia argentina. Hecho que ni siquiera sopesamos, el fracaso está garantizado si lo entendemos como estrategia económica, pero quizá la batalla de llegar a Octubre de 2017 sea ganada, no lo podemos saber.

Los bancos merced a la obligación del BCRA de prestar al 15% acusan pérdidas de entre mil y 850 millones de pesos, algunos de ellos cotizantes del panel líder del Merval.

Por ahora, no impacta esta medida medida sobre la actividad, de hecho el 8% de caída en la actividad se choca contra el relato del sí de puede.

No se ven cambios de fondo, solo de formas, medidas aisladas y con gran carga de temor por como impactan sobre los agentes económicos, sindicales y movimientos sociales.

El país quedó como rehén de un década saqueada de riqueza y de valores tan primarios como la cultura del trabajo, el respeto a la ley y la institucionalidad.

Entonces, el Deme Dos para la clase que todavía puede aprovecharlo distrae de la realidad conjuntamente con los procesamientos diarios bien vendidos televisivamente para los que no pueden sacarle ventaja al dólar hiper atrasado.

Las derrotas en las cámaras de diputados de la semana que termina, sumado a la actitud del Frente Renovador generan mas incertidumbre al potencial inversor, no tanto al blanqueador, que será exitoso, pero no lo suficiente para siquiera solventar el Fondo de Reparación a Jubilados, de ahí que el Fondo de Garantía de Sustentabilidad, aunque lo niegue, y lo bien que hace en negarlo, venda participaciones en acciones por mercado.

La aspiradora del Mundo ya se encendió, Estados Unidos empieza a captar dólares que se había ido producto de la tasa cero, la tasa de diez años ya acusa que la Fed empezará a moverse post elecciones, madura el cambio de ciclo.

En nuestro mercado, ya tuvimos varias tapas de diarios, varios records superados, resta que el taxista nos hable de bolsa para convencer hasta al mas optimista que el final es inminente. La frutilla del la torta y cumpliendo con las cábalas del mercado local es Comercial del Plata, siempre es la ultima.

Brasil también va a corregir su mercado, pero su moneda va a ser el termómetro del "cuando volvemos a entrar", ahora le toca las generarles de la ley, pero la que viene es la ultima oportunidad de comprar abajo a especies como Petrobras, Vale, Gerdau, Compañía Siderúrgica Nacional, entre otras.

  

Entonces mientras vemos a Cambiemos hacer lo que puede y no haga lo que debe salir del kirchnerladrismo va a ser complicado.