Semana clave

Que el sucesor de Bernanke sea posiblemente la Vicepresidente de la Fed, y que goce del beneplácito del partido demócrata, sumado a que sería un hecho histórico, la respuesta del mercado pueda sumarse a la reunión de la Fed de la semana que viene, habrá fecha de retiro de estímulos, tal lo solicita el FMI ?

Que un importante banco siente el precedente de pagar una multa por información incompleta en tema hipotecas de casi mil millones, tambien se suma a la semana a nuestro juicio clave.

Y finalmente el dato de empleo del Viernes pondrá blanco sobre negro a la estrategia de liquidez.

Todo ello en mercados, los americanos, marcando máximos en soledad y con tasas cortas y largas que empiezan a mostrar firmeza, asimismo, los metales tambien marcan que ha vuelto cierto apetito inversor.

Y por supuesto, la frutilla del postre es que los balances llegan a su fin. Una zanahoria menos que le queda a esta espuma.

Argentina, nada nuevo, nada bueno. Solo sentar las bases para un futuro que ya llegará y que cuando lo haga nos encontrará con un mercado ordenado, reglamentado y con los jugadores bien individualizados. B&MA bienvenido !!!

La respuesta no cambia

Durante el final del mes de Mayo todos los mercados del mundo hicieron máximos que a excepción del mercado americano, y habiendo pasado casi un bimestre no lograron volver a los records de aquel entonces, y es debido a que la fase bajista ha comenzado a nivel mundial, parece imperceptible porque el principal de la mano de Ben Bernanke y sus declaraciones y la falta de negocios producto de las tasas bajas hacen que los índices S&P, Dow, Tranportes, Nasdaq 100 y Russell 2000 continúen marcando nuevos máximos con volúmenes cada vez mas chicos, la burbuja parece tener aire para una semana mas todavía. 

Detroit ha anunciado la bancarrota mas importante de la historia con una deuda de 18 mil millones de dólares, pero en un país donde emitirlos es el gran resorte para seguir tratando de sostener la alicaída economía.

Esta semana el dato de empleo puede ser una bisagra para este ultimo mercado que resta ingresar en la fase de los que ya claramente han empezado, la correctiva.

Argentina, todos los días un invento una marcha seguida de una contramarcha, crónica de una muerte anunciada, El plan Cedin goza de buena salud ?

El Merval 200 seguramente llegue sin ver nuevos mínimos en pesos, el tipo de cambio y su clara tendencia alcista con gran demanda y sin oferta lo impedirán, pero para llegar a ese objetivo de índice medido en moneda extranjera deberán sucederse ciertos acontecimientos nacionales e internacionales que creemos inminentes. 

Y de nuevo, el escenario no se modifique hasta tanto la siguiente pregunta cambie de respuesta.

Ud. vendería dólares hoy para comprar bolsa ?

Todo en su lugar

Las cosas están claras en el mundo. El rebote de los metales se va dando, conjuntamente con la búsqueda de los máximos del 22 de Mayo pmo .pdo., como siempre, los mejores operadores son los que operan en el principal mercado del mundo y armando los bull traps ni que hablar, sumado al próximo ejercicio de opciones que operará la semana entrante, muy prolijo el desarme, pero desarme al fin.

Comienzo de la volatilidad intradiaria y semanal, típica de final de ciclo. Con noticias y desmentidas y sobre todo con contrasentidos tales como a peores datos subimos, a mejores datos bajamos, ni lo uno ni lo otro, se acerca el momento de la definición, se hace esperar, lo sabemos, pero no podemos omitir ver la actuación de las monedas, índice de volatilidad y bonos del tesoro americano versus precio inflados de renta variable.

Europa esta haciendo bien las cosas, espera a que Merkel logre su objetivo, después Draghi seguramente modificará su discurso, el Euro también a través de su volatilidad emite alertas. Si por ganar tiempo se trata, viva la liquidez y declaraciones sobreactuadas, pero Chipre es el test case sin ninguna duda.

En el corto, el trading, en el mediano 11500 puntos de Dow Jones como objetivo final. Insistimos nuevamente en que no va a ser violento el proceso correctivo, así que negocios va a haber y de todo tipo.

Argentina

Brasil muy mal, su Bovespa en camino a los 35.000 puntos como objetivo final y un Real cada vez mas caliente. Dato clave.

El otro dato clave es la brecha, nuestra brecha, no somos Venezuela, en consecuencia no tenemos un mono producto (petróleo) y el estado no exporta el 92% como ellos. 

Nosotros somos un colador de fugar billetes y faltan, sobre facturación, sub facturación, turismo, etc. son imparables.

Alguna vez hubo un plan llamado Primavera que fue creado para llegar a las elecciones, pero cuatro meses antes, mas precisamente Febrero 7 de 1988 el programa estalló y la coyuntura esperada post elección se anticipó. Vale la pena recordarlo a la luz de los acontecimientos por venir.

Esta semana nuevamente la bifurcada se pudo apreciar claramente con un dólar a 8,45 y el mercado vendedor y en algunas plazas sin tomadores. Empieza a tomar forma la idea que lo que está por venir es una gran oportunidad. Pero Merval 200, no antes. Y Merval 200 con Tenaris y Apbr, no desvirtúan en absoluto la técnica, otrora fueron otros papeles la excusa para negar objetivos que finalmente se cumplieron, aunque las manos compradas y endeudadas lo negaran.

Usted defina en que lugar se quiere ubicar, león, gato o ratón, y no tiene nada que ver el capital a invertir, sino el modo de "entender" el mercado de capitales y nunca olvidando que la mercadería con la que se juega es la plata, su plata.

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Brasil anticipa

En Europa el presidente del B.C.E. está haciendo la gran Bernanke, justamente cuando en el Norte comienza la retirada, la liquidez se va a reemplazar por la ampliación de la base monetaria de Euros, pero si bien la liquidez a nivel mundial se va a mantener, lo que va a modificarse y drásticamente son los términos de intercambio, tal lo veníamos anticipando desde nuestras columnas semanales.

Un Euro tendiendo a 0,98 cvs de dólar, sumado a la revalorización del por ahora patrón y señoraje dólar frente a las demás monedas comoditeras alertan que la coyuntura esta empezando a virar hacia la realidad en el valor de las cosas, y eso incluye a comodities, tasas, renta fija y variable a nivel mundial sin excepción. Burbujas que explotarán y serán reemplazadas por otras.

Hasta Venezuela ha acusado recibo efectuando un cantado desdoblamiento cambiario.

Brasil, con una recesión en el futuro cercano y por el término que a nuestro juicio va  a ser el plazo que durará la corrección mundial, dos años. 

El buen dato de empleo en USA sirve para seguir "jugando" con los tiempos de un final cantado, el timing lo están manejando Draghi, Bernanke y Japón sin ninguna duda, lo que dificulta acertar el tiempo justo para armar una jugada a la baja en por ejemplo mercados americanos, pero que a la larga el 50% de recorte de la suba va a ser el objetivo en el término de dieciocho a venticuatro meses.

Creemos también que antes de seguir su racha bajista, los metales tendrán un rebote del 76,4 de la Plata alcanzado la semana pasada.

Argentina, de la mano del Sr. de los Fracasos, debutan los cedines, que no sirven para nada, salvo para ganar tiempo, la falta de dólares es altamente preocupante y bajo este contexto, no se necesitará perder ningún juicio internacional para entrar en default entre 2014/2015.

Vaca Muerta afuera del balance de YPF fue el dato relevante, otro fracaso de una larga lista de impericia, ignorancia y estupidez.

El paraíso de la incertidumbre reina dentro de un mercado muy comprado en manos no tan buenas, Brasil está marcando el camino de nuestro tipo de cambio y nuestro mercado, solo se anticipa a lo que veremos en nuestro país, cuando el Merval 200 llegue espero hayan tomado los recaudos o por lo menos no digan que nadie avisó.