USA
Dow Jones - SPX – Nasdaq
Considerandos
Los mercados siguen sosteniendose de la mano de noticias como la potencial ayuda de la Eurozona a Grecia y los índices de la economía real norteamericana. La realidad de las monedas como así también de las materias primas parecen ser bien diferentes. Los inversores durante esta semana han dado una señal importante con la fuerte venta de los bonos del tesoro de los Estados Unidos.
Digamos que si tratamos de unificar todos los datos que tenemos podriamos pensar que el mercado esta anticipando un escenario inflacionario para el país del norte y en consecuencia los precios de los papeles tiendan a seguir valorizándose, hasta por lo menos los 11.400 puntos Dow Jones que si bien sopesamos, no le dabamos desde aquí grandes chances, al parecer además de equivocarnos en la apreciación y pese al muy bajo volúmen con el que se esta operando, este objetivo aparece como probable antes de la corrección que estamos esperando.
Recomendaciones
En virtud de lo expuesto en el párrafo anterior, y siempre contemplando que venimos de una carrera alcista de varios meses, es posible realizar algunos tradings cortos con papeles del sector financiero, como C y BAC con un 10% adicional de los actuales precios. Pero de mediano plazo y atento a lo que se viene sosteniendo desde este espacio, los productos que operan contra la baja de los diversos índices se vienen sosteniendo y lateralizan en un rango que, considero piso y si bien podemos verlos quizá bajar un poco mas (logicamente si el objetivo de 11.400 de DJ de cumple) será oportunidad para adquirirlos mas baratos, pero que seguramente se recuperarán rapidamente una vez que la tendencia de fondo vuelva a su cauce, es decir cuando este megarebote llegue a su finalización.
Argentina
MERVAL
MERVAL
Considerandos
Un selectivo, sorpresivo para algunos de nosotros, y de escasos volúmenes de operaciones mercado de acciones continuamos viendo a nivel domestico.
De la mano de las noticias ligadas al futuro canje de deuda, la suba lógica de los bonos primero y el consecuente impacto en el precio de los bancos (no así en los volúmenes reiteramos) el mercado viene marcando nuevos máximos en pesos y a valor nominal, vale aclararlo.
Pero sigue siendo un mercado sumamente selectivo y en algunos casos lo que se puede apreciar es la compra y posicionamiento en activos tendientes a una cobertura ante las expectativas de inflación y no tanto por fundamentos de fondo.
Algunas excepciones como JMIN por su cercanía a países límitrofes y la posibilidad de incrementar sus ventas a Chile por una parte, COME con su nueva propuesta de cancelación de pasivos han sido bueno negocios de corto plazo, pero que insistimos muy dificiles de operar, ya que hablamos de especies que no pertenecen al panel líder.
Lo que a nuestro juicio creemos que es fundamental seguir esperando antes de armar una cartera de largo plazo es la finalización del canje de deuda si finalmente se realiza, y si a partir de esto nuestro país modifica su situación de default y además logra emitir nueva deuda a tasas razonables.
Si esto sucede seguramente nuestro mercado pasará a integrar el Grupo de Mercados Emergentes y dejará su actual y tristemente dote de Mercado Fronterizo.
Y recordemos que si volvemos a integrar este ranking Fondos Internacionales volverán a operar y como todos Uds. Saben si vienen a comprar el mercado seguramente post canje sufrirá una corrección mas que importante, porque siempre se compra para abajo, y ahí SI veremos aparecer los volúmenes.
Una vez que asistamos a este proceso ahi si seguramente estaremos a la puertas de realizar un billante negocio bursátil mediante un ciclo de suba de dos a tres años, pero no antes.
Recomendaciones
Pero mientras tanto y aprovechando la zanahoria del Canje, existen algunas oportunidades de tradings cortos que pueden ser interesantes, tales los casos de TECO2, en la que puede apreciarse que esta en zona de acumulación y Polledo (POLL) en el panel general, esta ultima con un objetivo muy por encima de su actual valor.
Considero que la selectividad logrará desacoplar al índice MERVAL vs. La valorización puntual de algunas especies, es decir que podemos ver corrigiendo al índice y estos papeles incrementando su valor.
Pero siempre dejando estas recomendaciones a criterio y decisión de cada uno de Uds.
Pero siempre dejando estas recomendaciones a criterio y decisión de cada uno de Uds.
La prudencia indica que con el rumor la Bolsa sube y con la noticia se vende por cuanto a estar muy atentos a los tiempos que se avecinan.
Que tengan un excelente fin de semana y una Semana Santa en Paz.
