enero 29, 2012
USA, la aspiradora del mundo
Se esta armando un nuevo orden, Europa sumida en una crisis que parece no termina de comenzar. China que de a poco se empieza a desacelerar. Los emergentes cada uno en su problema domestico y tratando de despegarse de la crisis global. Un colapso del sistema financiero, del sistema monetario e hipótesis de conflicto bélico genera incertidumbre por doquier. Si leemos a George Soros o el CEO de PIMCO, uno de los fondos mas importantes, nos damos cuenta que la idea que prima es la de poner el cuerpo donde las balas lleguen poco.
Estados unidos, a través de los bonos del tesoro americano, los TIPs, bonos que ajustan por inflación y activos de empresas de primera línea, sumado a los metales preciosos parecen ser evidentemente la opción elegida.
Por eso es que estamos viendo a los principales índices sostenidos. Y a partir de la actuación de la pasada semana existen razones para creer que 16.000 puntos de Dow Jones pueden verse durante 2012. Previamente y para poder sacar una conclusión debemos ver hasta donde llegará la corrección inminente que veremos las próximas semanas. Varios son los objetivos a seguir de cerca desde los 12500, 11500, 9600 y 8000. Nada se puede descartar para este año. Pero la realidad es que la liquidez va a parar al país que la generó, el que inundó de dolares el mundo ahora los aspira y eso hay que seguirlo atentamente
El segundo escenario es que el bull trap se confirme y que la corrección se prolongue en el tiempo, además de los objetivos, también deberá tomarse muy en cuenta el proceso correctivo, es decir el como y el cuanto de la corrección y con que volumen lo hace.
Emergentes y Europa es casi lo mismo, cada rebote es oportunidad de venta y de oportunidad para los largoplacistas que decidan dividir el capital e ir entrando muy de poco.
enero 20, 2012
Comienzo de temporada de caza - Semana Enero 23 2012
Algunos índices en el mundo alcanzaron máximos de Octubre de 2011 y otros casos como el argentino estuvieron muy lejos de hacerlo.
El Dow Jones llegó a su primer ejercicio del año casi en sus máximos también y que quizá contra el pase financiero la semana que viene lo logre y termine de armar un interesante bull trap (trampa para compradores) en los 12800 ptos., de la misma manera que lo hizo el índice mexicano. (ver imagen del IPC al final)
Pero a nuestro juicio la temporada de caza de buenos precios comienza esta semana y por el término de las próximas venticuatro se sucederán a nivel mundial bajas de diferentes magnitudes, pero hasta finalizando abril algunos mercados pueden reaccionar con la misma furia que arrancaron el año, pero al revés, para abajo. Descensos de entre 20% y 40% según los casos.
Hoy se conoció que un eventual QE3 podría darse, también en la ultimas minutas de la reunión de la Reserva Federal se consideró elevar tasas antes de lo previsto, por ahora todo muy oportuno y previo al ejercicio de opciones.
El vendaval de bajas en la calificaciones de deudas soberanas, deudas municipales, fondos de rescate, quiebras de empresas, balances decepcionantes y datos macro de las diferentes economías mundiales hasta hoy no han modificado la tendencia del rebote.
Sin embargo en virtud de los objetivos técnicos alcanzados seguramente los estados de animo empiecen a cambiar a partir de la semana que se inicia el 23 de Enero.
De Grecia, Rumania y Hungria , si bien estamos tomando debida nota que este fin de semana pueda haber novedades, no consideramos relevante su actualidad sobre todo si la comparamos con Italia y España.
Debemos sumar que el Euro finalizó su rebote hasta los USD 1,29 y que las materias primas retomaron la senda bajista, siempre cabe recordar los comodities se anticipan.
En función de las leyes por sancionarse en Argentina respecto de Lavado de Dinero y Asesoramiento Matriculado en inversiones, no vamos a hablar públicamente de objetivos concretos por ahora en términos de especies cotizantes, monedas, etc; ya que para hacerlo y como acostumbrarnos debemos explicar las razones y estas quizá puedan ser susceptibles de incomodar a algunos actores de nuestra sociedad.
A diferencia de la actitud que estamos tomando desde este espacio, se escucharon esta semana versiones, para nosotros infundadas, acerca de que una calificadora revisaría al alza la deuda argentina, en el mismo momento que se conocía un plan antievasión, se cierran importaciones, y todo ello en el marco de plena crisis mundial. Poco serio.
No obstante cuando consideremos que es momento de compra lo explicitaremos, de la misma manera que para las semanas siguientes estamos sugiriendo venta y un alto porcentaje de liquidez
Asimismo el primer objetivo de Merval en moneda dura ya fue trazado con anterioridad.
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| IPC de México contra Dow Jones - Pronostico Bursatil |
enero 18, 2012
El año de verdad empieza esta semana PARTE II
Todo listo, en el momento indicado y con las noticias alineadas.
Los objetivos cumplidos con bull traps incluidos, S&P superando los 1300 puntos, al igual que Dow Jones por encima de los 12500 puntos.
Euro finalizando su rebote técnico, objetivo base cierre USD 1,29, las materias primas en franca tendencia bajista y el petróleo caliente por hipótesis de conflicto bélico.
Mañana es Jueves y el escenario esta a punto de cambiar a nivel global.
Nuestra recomendación para cualquiera sea el mercado donde opere es vender o bien armar estrategias para iniciar una fase de baja muy importante y de varias semanas, quizá hasta finales del mes de Abril.
Eso incluye América del Sur y mercados de frontera.
enero 16, 2012
El año de verdad empieza esta semana
Históricamente todos los mercados del mundo arrancan el año subiendo, lo que pueden algunos, y otros tomando la mayor altura que les sea posible, generalmente cuando arrancan así dura los primeros vente días del primer mes del año.
Nos parece que a la luz de las rebajas en la calificaciones de los países como Francia y el Fondo de Rescate Europeo, mas las consideraciones de la Fed acerca que no esperará a 2013 para subir las tasas de interés, mas el cada vez mas probable conflicto en el Estrecho de Ormuz, mas el Euro en franca salida de carry trade para pasarse a dólares en el mundo, arroja un combo mas que importante para que esta misma semana, Jueves quizá, un día antes del ejercicio de opciones de Estados Unidos comience la corrección, la primera de muchas que veremos durante el primer semestre, esta puede ser duradera, fines de Abril en el Norte y un poco antes como ya anticipamos semanas atrás por el Sur de América, sobre todo Bovespa y Merval, veremos si los números se acomodan y ya iniciamos el mes de Marzo en recuperación, los 320 dólares están cada vez mas cercanos.
Hemos explicitado semanas anteriores lo que pensamos y venimos analizando respecto del mundo y de nuestro mercado, hasta ahora, nada modifica lo que hemos expresado semanas anteriores, con tan solo remitirse a ellas pueden sacar conclusiones. Eso si, este año es compra para inversores de largo plazo, recuerden, pero cuando el momento llegue el miedo puede evitar hacver buenosd negocios, a no apurarse que esto recien empieza.
enero 06, 2012
Saque de tenis ?
La primer semana del año comienza sin sobresaltos en los principales índices americanos, la cercanía del ejercicio de opciones que opera dentro de dos semanas, sumadas al pase financiero y la zanahoria de los 12500 puntos de DJI y 1300 del S&P fue suficiente para comenzar lateral alcista, nada mas. Seguramente la semana que comienza el 9 de Enero tendrá algo mas de volatilidad y corrección y contra el ejercicio llegar por estos valores.
Europa empieza a mostrar su peor imagen, empezando por la ruptura de la segunda línea de velocidad del euro vs. dolares en 1,29 y yendo en la búsqueda de su ultima oportunidad, la tercer linea de velocidad que tiene 12 años de antiguedad, tarde o temprano, la operatoria de los mercados de los binomios España/Italia y Alemania/Francia muestran que el desenlace operara este año. Objetivo de paridad 1 dolar, es decir volver al origen parece ser el primer objetivo de mediano plazo.
Parece ser una semana para retomar posiciones de Oro y Plata como cobertura, estan para subir tecnicamente.
En nuestro país, el mercado que mas bajó en 2011 se transformo en noticia por dos razones, la primera a partir de la trepada y a los gritos de nuestros papeles insignia como son los bancos y las petroleras, algunas con subas del 33,4% en una semana, brillante. Y la segunda razón es que el fondo Templeton de Mark Mobius ha manifestado su parecer respecto de los precios actuales de nuestras especies sin dejar de recalcar que la volatilidad también se hará presente.
Hasta 2750 llegamos casi sin problemas durante este rebote, pero cabe recalcar que estamos sobre un rebote, los ciclos de suba se dan en la primera etapa casi sin percibirlos, despacio, sin llamar a los vendedores, sin gritos, sin euforia, esta se da generalmente en otros puntos de mercado, también vale la pena recordarlo, casi siempre para vender. Veremos en 2800 si llega y 3000 como exageración, no perdemos de vista en absoluto nuestro objetivo de 320 Dólares de Merval.
El particular actuar de nuestro mercado durante la primera semana nos hace interpretarlo como lo mas parecido a un saque de tenis, primero le damos altura y después llega el smash, el que rompe las resistencias y genera la estampida de venta y cambio de ánimo y ahí si finalmente llega la compra. Cuidado.
Los bancos parecen haber concluido la primer etapa, ha llegado la pelota bien arriba ya. Quizá el cambio de saque favorezca a Pampa Energia y Pesa la próxima semana.
Imaginamos un final de Enero complicado junto al mes de Febrero, Marzo quizá con mejores precios y un final de bimestre Junio/julio donde es dable pensar que veremos los precios minimos en pesos para acceder con fuerza inversora y mentalidad de largo plazo.
No obstante, los actuales valores a largo plazo consideramos son todos ganadores, pero la oportunidad de comprar mejor esta intacta, mas cerca de lo que parece.
enero 02, 2012
2012 Será el año del inversor de mediano plazo
Bienvenido Inversor !!!, se van terminando las horas del año 2011 y con él un tiempo de alta especulación y mega volatilidad de manera de ganar altura, ganar nominales y obtener rentabilidad, según el tiempo y oportunidad por parte de los fondos y grandes bancos mundiales para paliar de alguna manera este cambio de ciclo que comenzó.
Pero una nueva hora comienza, la hora del Inversor, creemos que este nuevo 2012 será la alternativa de ver en todos los mercados del mundo los mejores precios en activos de riesgo.
Siempre hablamos que un buen inversor de largo plazo debe dividir su capital en cinco partes y a medida que los precios van apareciendo se va colocando la primer ficha, en cascada y hacia abajo, para luego obtener un promedio ponderado interesante y que se transformará en un brillante negocio a los tres años aproximadamente.
El primer semestre de este año será para prestar atención y en base a como se vayan sucediendo los acontecimientos el momento de la inversión de tal vez tres o cuatro partes del capital.
Ud. sabía que cuando los países entran en recesión los mercados suben ? Suben porque hay pocas alternativas para destinar los fondos y todo esta descontado, no queda otra que ir para arriba, y los mercados cada vez se anticipan mas a las noticias que serán tapa en España, Alemania, Americas, Oriente, etc. mas adelante.
Quizá para Junio de 2012 ya hayamos visto casi todo en materia de baja de mercados, excepto Estados Unidos, ya que las elecciones de Noviembre puedan estirar al rango de compra, pero será compra allá también.
En nuestro país faltan diversos temas por decantar, ya sabemos cuales son hasta el hartazgo, pero recuerden que para el inversor de mediano plazo los mínimos no son la razón de la operatoria, sino la cantidad de nominales, oportunidad versus otras alternativas de inversión y por supuesto anticiparse a lo que vendrá, a manera de cobertura al principio y que redunde en renta después.
Tipo de cambio, subsidios, temas de salud, ganancias y bienes personales están siempre en nuestro análisis, pero las bolsas son mas simples de lo que parecen en su operatoria, tiene dos momentos muy claros, el momento de ganar dinero que es cuando ya compramos y llega la etapa de la valorización, entonces nuestra riqueza la medimos en moneda.
Pero esta el otro momento, que es cuando baja y nuestra riqueza la medimos en nominales, en la cantidad de activos de riesgo que hayamos podido acumular para cuando la nueva etapa comienza, la anterior. Y así sucesivamente, así de simple, al margen de las noticias y las coyunturas, los precios mandan.
Durante este primer semestre habrá momentos para todos los gustos, todos los estados de ánimo serán vividos desde la euforia, pasando por el desánimo y el pánico, pero no tenemos dudas, será momento de compras y ventas direccionadas hacia el inversor, donde se deberá comprar para luego vender la mitad y quedarse con la mitad bien barata y acumular nominales.
La invitación queda planteada. Feliz año.
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