Dato de empleo anecdótico y estadistico, pero irrelevante para mercados.

Oriente cada vez mas complicada y extendidos los conflictos.

Japón con su catástrofe nuclear.

G20 en plena disputa y tratando de evitar males mayores.

Y podemos seguir sumando a la lista una enorme cantidad de realidades que lejos de ser "malas noticias", de hecho "son noticias" y generan una lógica incertidumbre. El oro lo describe muy bien, pero mas aún el gran achicamiento de volúmenes en todos los mercados de activos bursátiles.

Que puede pasar con los mercados si viene bien o viene mal el dato de empleo en USA, subir o bajar un poco mas. Simplemente un disparador de lo que las señales a través de los nominales en los papeles líderes del mercado americano marcan a diario.

Pero el ciclo ha finalizado y será cuestión de tiempo ver como las variables se acomodan.

Mientras, si exagera para un lado compramos y/o vendemos, pero solo en las exageraciones que las va a haber sin duda.

Merval 2800/2900 - Dow 10800/900 son los objetivos que mantenemos. El rebote de los 3100 y 11500 respectivamente están cumplidos o muy cerca de haberlos alcanzado, entendemos.

Para entretenerse en lo local Celu y en lo internacional DXD es una variante atractiva para las proximas diez ruedas.

Audio Desde La Bolsa en Directo Semana del 28 de Marzo 2011

Analista Sr. Marcelo Trovato - Click aqui

Avanza La Cámpora en el directorio de las empresas con participación estatal

Para seguir con mucha atención. Clic aqui

Fabula de Doña Vaca y Don Mervalito

Había una vez, en un lejano país dos personajes que el destino quiso que se encontraran, estos eran Doña Vaca y Don Mervalito,

Y casi sin querer se  dio esta conversación entre ellos:

Don Mervalito: Hola Dona Vaca, como anda ?

Doña Vaca: y...acá pastando, cada vez mas solito, y Ud.

Don Mervalito: y también, lateralizando, tambien un poco solo...

Doña Vaca y Don Mervalito pensaban en silencio: que nos pasó???

Doña Vaca se animó a sacar la conversación, que nos pasó Don M? Yo estaba bien, contenta llena de amigas, eramos como cincuenta millones, le dábamos alegría a la gente, los domingos el humito salia por todo el país, pero ahora, cada vez somos menos, se volvieron locos, nos empezaron matar, después fueron por nuestros hijos y ahora quedamos muy pocas para demasiada gente. Y desde el exterior nos cuentan que nos reemplazaron por otras, una humillación para nuestra historia.

Nuestros hermanas brasileras de 40 millones que pastaban pasaron a 150 millones, y ahora ellas recorren el mundo.

Don Mervalito: y bueno Doña Vaca, a mi me pasa algo parecido. Yo tenía muchos amigas, se peleaban entre ellas para estar conmigo, imagínese yo soy la Líder de las Líderes y sin embargo, ellos también se confundieron, se dejaron llevar por la euforia, no me cuidaron, cada vez menos gente quiere sumarse al grupo y justamente se llevan sus cosas afuera, al exterior.

Y finalmente Doña Vaca y Don Mervalito, luego de conversar y pensar llegaron a una conclusión y se quedaron con un mensaje optimista.

La conclusión: lo urgente cuando de políticas de estado se trata nunca debe desplazar a lo importante, y lo importante para un país es sembrar presente para cosechar futuro.

Y el mensaje de optimismo es que como Doña Vaca, dentro de tres años nuevas vacas nacerán , nuevos rumbos tomarán algunas decisiones y políticas y podremos comenzar de nuevo, habiendo aprendido de los errores.

ABC y ahora si 3 de 3 Mundial

Finalizado el rebote en abc de la mayorias de los indices mundiales, retomamos la senda bajista, que de suceder nada inesperado, la corrección de este ciclo finalizado al alza continuará ordenada.

Es decir, fortalecimiento del dólar en el mundo, petróleo subiendo, soja bajando de mediano plazo y un Merval de 2800-2900 vs un Dow Jones de 10850 serían en principio los primeros pisos como para tener en cuenta con seriedad.

Ahora bien, todo dependerá de la velocidad con que se retome la corrección, puesto que si la misma la realiza al modo "egipcio", los pisos pueden vulnerarse rapidamente por la eliminación de posiciones sobrecompradas y tambien la falta de demanda de algunas plazas, sobre todo en mercados emergentes.

Discrepamos con los que aconsejan el trading en esta etapa, desde aquí unicamente esperar y mirar nos parece mas sano ya que la posibilidad de salida por el achique de volúmen es muy dificultosa.

Cautela para las pròximas dos semanas.

Imperdible. Para leer con detenimiento.

George Soros editorializa respecto del futuro de la Eurozona

Ni realismo, Ni pesimismo, Oportunidades de negocio

1.- Después de varios días de combates en la Franja de Gaza

Atentado en el centro de Jerusalén dejó decenas de heridos

Una explosión junto a aun autobús en el centro de Jerusalén dejó al menos dos muertos y 31 heridos confirmados. El embajador israelí en Washington, confirmó que se trató de un atentado suicida, mientras que numerosos equipos de emergencia trabajan en el lugar del hecho.

El primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, conoció el ataque con bomba en Jerusalén cuando se encontraba en una reunión en la que era asesorado sobre la situación en el sur del país, a la luz de los últimos ataques de la franja de Gaza. Decidió aplazar el viaje que tenía previsto a Rusia, donde iba a reunirse con su homólogo ruso, Dimitri Medvedev, y el presidente, Vladimir Putin.

2.- Crece la preocupación en Japón ante nuevos registros de aumento de radiactividad en alimentos y agua corriente. El Ejecutivo nipón decidió la prohibición de venta de vegetales y leche. En Tokio, recomiendan que los niños no beban agua, ya que el nivel de yodo supera el mínimo tolerable. En Fukushima, volvieron a evacuar a los trabajadores que se encargaban de las tareas de enfriamiento, luego de un nuevo aumento de temperatura y un escape de humo negro del reactor 3.

3.- Las ventas de casas nuevas unifamiliares en Estados Unidos cayeron inesperadamente en febrero a mínimos históricos y los precios tocaron los niveles más bajos desde diciembre del 2003, mostró un informe del Gobierno que sugiere que se agudiza el problema de la vivienda.

Si Medio Oriente llevara adelante la avanzada contra el Petróleo, que pasaría con la economía de los Estados Unidos ? Podría ser el equivalente a 100 ataques terroristas.

Mr Obama amenazó con utilizar las reservas estratégicas de oro negro, si esto ocurriese, lejos de generar una baja en el valor, sería el puntapié inicial para un overshooting adicional de relevancia.

Por otra parte, en nuestro país, el fallo en la comunicaciones aéreas fue llamativamente casual con la visita del primer mandatario norteamericano por el espacio aéreo de América del Sur.

Y será gratuito para nuestro país los sucesos que se vivieron con el avión y los elementos decomisados por nuestro Canciller?.

El  etf  USO Y Petrobras Brasil, por sus cuencas con un valor del petróleo superior a los USD 100 dólares la transforman en usufructuables en el mediano plazo.

Marzo-Junio a seguir de cerca los hechos mundiales. 

Efecto Dominó

Marzo-Junio, siguen sucediéndose hechos inesperados, Libia en llamas, pero Oriente Medio casi en su totalidad participando de la transformación continental de este cambio de ciclo de 70 años. Siria, Yemen, Haiti, Barhein, son focos de conflictos futuros de la medida de Libia. De hecho el primer paso que la ONU dió con Libia, ya lo hizo tambien con Siria, el cual consistió durante este fin de semana en sentar la denuncia y el repudio por lo que acontece en ese pais.

Desde este espacio la hipotesis de conflicto belico siempre la sopesamos, desconcierta tal vez, que por ahora, ya que esto recien comienza, haya sido Occidente quien decidió tomar la iniciativa.

Tambien sostuvimos que Dow 11.500 y Merval 3300 eran pisos pero que para dilucidar si son los definitivos debiamos esperar.

Las divisas se encuentran en pleno proceso de reacomodamiento, mucho carry trade a contramano encontró el G7, no obstante el dólar todavía no esta siendo refugio, creemos que no pasará mucho tiempo para que esto suceda, pero Japón y una posible venta de activos financieros preocupa. Seguramente las autoridades nortaemericanas estan realizando las negociaciones pertinentes para atender las necesidades de reconstrucción de Japón y evitar esta medida.

El tratamiento de la deuda se dilató nuevamente para el 15 de Abril, pero en alguna momento va a tener que sinecerarse la emisión de tamaña dimensión, y los efectos que, entendemos sutilemente tergiversan  las autoridades de la Reserva Federal, casos Inflación y desempleo.

Por estos lares, Brasil festeja la bienvenida de Mr. Obama mientras se prepara para subir tasas y modificar el actual nivel del Real.

Aquí en nuestro país, por un instante, pensamos que el país se paralizaba hoy Lunes, pero llegó a buen término, casi que nuestro "mercado exportado" a New York no acusó el golpe.

Petróleo para arriba, Soja para abajo, sostenemos nuestro pensamiento. Maximos y Minimos hacia Junio-Julio respectivamente. Seguramente este comoditie traiga mas problemas que un dirigente sindical, de darse este escenario previo a las elecciones.

Mercados que trabajan en efecto domino, bajan todos, rebotan todos, todos sin volúmen contudente, hacen pensar que un Merval de 2800/2900 y Dow Jones de 10900 son posibles, pero tampoco definitivos.

APBR conjuntamente con el sostenimiento del valor del petróleo puede ser una alternativa.

Molinos y Ledesma, por razones energéticas tienen un gran futuro, pero no a estos precios.

En exposiciones anteriores enumeramos algunos tips a la hora de operar, sugerimos recordarlas y sumamos una mas: los mercados primero avisan.

Soja Objetivo Junio/Julio 2011......USD 250.-

Las condiciones consideramos están dadas para que durante el bimestre Junio/Julio el valor de la tonelada de Soja alcance un objetivo de aproximadamente USD 250.-, aunque parezca lejano todavía.

Históricamente y como sostenemos desde este espacio, los contratos tienen una característica muy particular que se reitera desde hace varias décadas.

A partir de 2008 la especulación sobre este mercado y sus derivados se han visto incrementados sus volúmenes casi de manera exponencial.

Durante el inicio del corriente año hemos podido ver su máximo de este ciclo, ya finalizado, de suba.
En consecuencia hacia mediados de 2011 es dable pensar que asistiremos al valor ya mencionado.

Sopesamos la curva de demanda ?

La necesidad de alimentos por factores naturales ?

La respuesta es afirmativa, hemos ponderado todas las variables fundamentales para que el valor se sostenga.

Pero asimismo, existen fundamentos para que el comoditie corrija fuertemente durante el Periodo Marzo-Junio, de hecho lo estamos viendo.

Pero consideramos que el factor fundamental para que este escenario se cumpla obedecerá a un carácter netamente especulativo, que de paso, coincide con la idea del Banco Mundial a partir que los actuales valores ejercen presión sobre el efecto pobreza mundial.

Ahora bien, que efectos puede tener sobre la economía argentina si este objetivo es alcanzado y se sostiene en el madiano plazo?

Para el país el efecto inmediato se vería sobre la recaudación anual por retenciones, el tipo de cambio podría sufrir una modificación drástica, mas un correlato en las demás variables. 

Para el campo, deben descontarse 35% de retenciones, seguramente podría afectar la cosecha siguiente, ya que no sería rentable su siembra y si sumamos el valor del gas oil, lo sería aun menos. 

Seguramente, de darse este escenario, no será esta la única variable a modificar su valor, pensemos en los mercados bursátiles y de divisas a nivel mundial.

El mercado bursátil de Chile, en momentos que sufrió el sismo tan terrible para nuestros hermanos, practicamente su índice no acusó el golpe, quizá porque se encontraba sobre su tendencia al alza. Ahora, dicho mercado, con su ciclo ya concluido se ha sumado a los demás mercados en la fuerte corrección a partir de lo sucedido en Japón, llamativo.

Un cambio de ciclo económico de setenta años, contiene períodos con viento de cola y al revés que son normales durante la transición, creemos que Marzo-Junio puede seguir deparando sorpresas.

El palo de escoba

Si apoyamos un palo de escoba sobre el piso, y el piso, por diferentes razones el suelo de mueve, seguramente el palo de escoba se movera un poco, puesto que ya esta apoyado en el suelo.

Ahora bien, si apoyamos una escalera, sobre esta apoyamos una silla y sobre esta colocamos el palo de escoba, hasta una leve brisa haría caer el palo de escoba verticalmente hasta el piso.

Dos años de recuperación de todos los indices mundiales se han cumplido, la exageración (la silla) por varias razones, políticas, electorales, contención de crisis sistémicas también se apoyo sobre la escalera, el palo de escoba viene tambaleando desde hace tres semanas a nivel mundial.

La brisa cambio a rebelión en medio oriente, terremoto, tsunami, radiación.

La pregunta que debemos hacernos es, cual es piso donde el palo de escoba se estabilizará, será sobre algún escalón de la escalera, o volverá al piso? Muy complicado de dilucidar, solo el tiempo tiene la respuesta, lo demás es adivinar.

Prudencia, paciencia y alertas, Marzo-Junio recien comienza.

Banco Macro = Pedro de Mendoza

Es prioritario seguir la operatoria de esta especie, hasta podríamos denominarla "el Adelantado", si aprecian sus ultimas ruedas, puede notarse que la media móvil de 55 ruedas semanal fue el sostén, que casualmente coincide con la línea tendencial de largo plazo.

En consecuencia, su ruptura, o bien si sostiene y sale, puede ser un anticipo de las demás especies del panel líder.

Sigamos observando y extremando la cautela que la coyuntura demanda.

Eliminar caución de manera preventiva

La primera perdida es la menor...

Audio Desde La Bolsa en Directo Semana del 14 de Marzo 2011

Análisis Sr. Marcelo Trovato, haga click aqui.

Merval 3300 - Dow 11500 y vemos

Marzo - Junio nos sigue sorprendiendo con sucesos inesperados, no consideramos que se terminen en estos ni mucho menos. Por el contrario, este ciclo esta recién experimentando su inicio.

Entonces mientras esperamos a Brasil, a Estados Unidos y su deuda, China con su economía, Medio Oriente, que por ahora solo se ocupa de mirar para adentro, luego veremos si culpa de todos sus males a Occidente. Japón y sus factores climáticos. Alemania y un probable desdoblamiento del Euro en el transcurso de este período. Y podemos seguir mencionando sucesos probables, mas los que por imponderables pueden modificar el escenario.

Entonces, Merval 3300 y vemos. Dow Jones 11500 y vemos.

Argentina caliente, y cada día que se acerca a la elecciones se pondrá mas espeso el clima social y político, obviamente no descubrimos nada, pero sentido común les sobra a las grandes masas de dinero que han decidido esperar y ver, el volúmen habla mas que los precios.

Indefinición es el común denominador, Dow pareciera que concluye su ciclo alcista, el índice de transporte lo viene anticipando.

Pareciera que técnicamente todos los mercados intentan iniciar une "tres de tres", pero las apariencias a veces dependen del ojo con las que uno las mire.

Merval 3300 y Dow 11500 no nos parecen a priori los pisos definitivos de esta corrección.

Como sigue la curva ? Parte II

El sector inmobiliario pertenece a la economía real, el mercado de capitales pese a lo que una gran mayoría de la población desconoce también pertenece a la economía real y el valor de los activos de empresas cotizantes reflejan la evolución que las mismas tienen a lo largo de su trayectoria, con el agregado de la obligatoriedad de presentar en tiempo y forma sus estados contables, como así también cualquier acontecimiento que surja diariamente y que modifique de alguna manera su cotidianeidad. Todo ello bajo la supervisión de las autoridades nacionales, Mercado de Valores, Bolsas de Comercio y Caja de Valores.

Dicho esto como se puede apreciar en las imagenes de abajo, existe una correlación lógica respecto de la evolución de los precios de los inmuebles vs. el valor del Merval, que resume el valor de las principales empresas cotizantes y casi todas líderes en su rubro.

Si al país le va bien, los inmuebles se valorizan y cuando existen tiempos de crisis es el momento de compra. De la misma manera sucede y casi proporcionalmente con el Merval, si al país le va bien, el valor de cotización de las empresas suben.

Es por ello que, desde aquí sostuvimos y sostenemos que cuando no alcanza el capital para adquirir un inmueble y alquilarlo, la posibilidad la otorga y con mucho menos dinero el Mercado de Capitales a través de una vasta gama de herramientas para percibir una renta bimestral con muy bajo riesgo, que permite "ganarle a la inflación" y de mas fácil acceso y sobre todo con mayor disponibilidad para, ante imprevistos, poder contar con el capital invertido.

Pues bien, como se puede ver en las imagenes que siguen, durante el año 2002 el precio promedio por metro cuadrado tocó su mínimo, posterior a la crisis del 2001 y llegó a sus máximos en 2010.

El Merval completó el mismo ciclo, es decir, mínimos en 2002 y máximos en 2010.

Si se remontan a la historia esta situación tiene un correlato similar en todas las épocas.

La moraleja entonces es, a no tener miedo de ingresar al mercado de capitales, las posibilidades son diversas y nuestra plaza cuenta con todas las herramientas para realizar un seguimiento detallado de su dinero.

Como sigue la curva ?

Podemos ver claramente que los valores innmobiliarios han marcado un máximo durante el ultimo año, al igual que nuestro Merval de Argentina, obtendremos un nuevo máximo en dólares ? O previo a un nuevo ciclo alcista una corrección transformen en mas tentadores a los activos ?

Apertura con Gap Semanal del Merval de Argentina ?

Patearon para adelante el tratamiento del Déficit de Deuda americano hasta justa y casualmente cierre de ejercicios en New York Ruedas mas o menos, consideramos que a partir de hace dos semanas será sano evaluar el comportamiento de los índices americanos de manera semanal, obviando la actuación diaria e intradiaria, puede llevarnos a no captar las señales  que claramente están dando los comodities, desde el Petróleo y Metales preciosos hasta los que tienen que ver con la agricultura.

Al petróleo no lo vemos que vaya a parar en estos valores, mientras el escenario internacional no se modifique, así mismo el fly to quality (vuelo a la calidad) a través del Oro y la Plata se esta percibiendo claramente. Entonces Petróleo, Oro y Plata continuamos siendo alcistas. Soja y demás granos bajista de fondo claramente hasta la finalización de los contratos de Junio.

Emergentes bajan tres ruedas y rebotan una y media, típicamente correctiva de fondo y hasta aquí ordenadamente.

Lunes y Martes estamos de carnaval, la apertura del Miércoles 9 y con los últimos balances por ingresar quedan muy pocas expectativas para seguir subiendo salvo de manera selectiva, como lo pueden hacer Mirgor o tal vez Edn, si las buenas noticias se transforman en demanda, pero si así sucediera, va a ser de vuelo muy corto, los resultados del ultimo trimestre no nos parece que puedan avalar una suba sostenida de esta especie.

Los bancos, BMA será quien nos alerte cuando sea nuevamente el momento para este sector.

Hasta esta ultima semana la corrección podemos ver esta en marcha de manera selectiva, Títulos públicos la encabezan, del mismo modo que se inicio este finalizado rally alcista.

Marzo-Junio zona para seguir con cuidado, recordemos que estamos en un gran cambio de  ciclo y el escenario mundial esta en pleno proceso de cambio y transformación, lo hemos denominado ciclo de lo inesperado, y con solo visualizar Medio Oriente, entendemos que cumple el adjetivo a rajatabla..

Sugerimos tener presente algunos tips:

Primero se "marcan" los precios, despues se los opera.

En la primera corrección no se compra por el total que pensamos invertir.

Los rebotes no se operan y si se los decide "jugar", con muy poco capital, nunca se sabe hasta donde llegan.

Operar con Stop Loss, limitar la pérdida. La primera pérdida siempre es la menor.

Ante correcciones violentas y /o rápìdas existe liquidación de posiciones apalancadas de inversores que no pueden asumirlas, cuando se dan estas situaciones suelen no respetarse "resistencias" ni "soportes".Los estados de animo suelen jugar en contra.

Mantener ajustados los cinturones...

El período de "lo inesperado" Marzo - Junio esta recien comenzando. Sin embargo la volatilidad se ha adueñado de todas las plazas.

Mañana 4 de Marzo no será un día facil de olvidar tampoco en América del Norte.

Libia y la perisferia nada hace pensar que esté llegando a su fin y tal vez cuando finalice la pelea entre ellos, aunen esfuerzos y discursos contra Occidente.

Lo social y político parece prevalecer por sobre lo económico, pero como dice el viejo refrán "las apariencias engañan."

Euro, Petróleo, Bonos del Tesoro Americano y Real seguirán siendo y en ese orden los animadores y definirán si las flechas son verdes o rojas.

Cautela por demás. Alma de diamante.

Marzo - Junio 2011 Ciclo de lo inesperado

Por diferentes razones, geopolíticas, económicas, procesos de transformación continentales y hasta climáticas, que consideramos insidiran durante este cuatrimestre lo que redundará en volatilidad muy fuerte para los mercados bursátiles, comodities y monedas.

Alemania creemos deberá tomar dificiles decisiones como líder en la Eurozona.

Estados Unidos, entre su deuda, desempleo y pelea por el mantenimiento del poder internos y externo.

China con su inflación y en estado de alerta, ya que como en Medio Oriente, ya hay señales de movimientos que bregan por una transformación política.

Brasil, esperando finalice el período de carnaval para tomar medidas tendientes a normalizar su balanza comercial.

Argentina, a meses de una contienda electoral, con incipiente incertidumbre a medida que avanza el año y con sus variables desarbitradas.

En fin, el final pueda ser y confiamos que así sea, de la mejor manera.

América del Sur para los próximos 10 años le depara un futuro mas cercano al desarrollo que no se daba desde hace varias décadas.

Preocupa entonces el mientras tanto, Marzo-Junio será entonces para no desabrocharse los cinturones.