EUFORIA INFIEL

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ARGENTINA

El título no es casual, la euforia que pareciera que están por vivir los mercados puede ser un engaño que rápidamente, en cuestión de ruedas puedan llevarnos al desánimo. Cautela.

Davos y algunas noticias alentadoras sobre determinados papeles como que Petrolera Pampa ya concretó la compra de Petrobras Argentina y que Comercial de Plata para Octubre sería un nuevo adr argentino cotizando en New York movilizaron casi todas las plazas. 

El Merval no llegó a los 8000 puntos aún, pero lo hará, luego veremos un rebote digamos importante, no se lo podrá tildar de "gran rebote", porque el mundo tendrá mucho que ver para que así no sea.

Finalizado el rebote mundial, nuestro Merval irá en la búsqueda final de los 4000 puntos donde ahí si podremos hablar de fondos comprando nominales para sentar las bases para un largo rally al alza, pero la volatilidad puede hacer cometer errores, los fondos cuando compran van al "hueso" y luego volatilizan y crean falsas rupturas de soportes y falsas quebraduras de resistencias para que las manos se aflojen y ante la no reposición de garantías, el desánimo ante el fracaso de una salida alcista generen ventas de manos blandas y es ahí donde las manos duras siguen captando nominales.

Llega Febrero, se termina la feria judicial y habrá novedades en este campo, también pese a lo que se pueda leer en los medios el arreglo con los #HoldOuts es un hecho, claúsulas de confidencialidad mediante. Los bonos ya lo están anticipando.

Pero el gran atraso cambiario continúa, deuda se podrá colocar, pese a la mala primera salida del Bonar20, sin embargo lo que respecta a inversiones en la economía real, salvo la excepción y por necesidad de la compañía como Coca Cola y los mil millones, difícil que veamos en el corto plazo.

Podemos sumar a Holanda. el actual Ministro le hizo ganar mucho dinero a Máxima y una retribución de favores de cinco mil millones van a llegar.

Lamentablemente estamos ante un proceso lento, producto de la devastación que ha heredado del corrupto, inepto, falaz y populista gobierno anterior.

Ante una crisis terminal que no llega a los oídos de manera fuerte y clara de Doña Rosa y la Tía Carlota es complicado devaluar a $ 30.- que es minimamente el valor de equilibro local y frente a las demás canasta de monedas. Prat Gay no es ajeno, lo sabe pero no puede, por eso vemos el juego de tasas/metas de inflación/absorción de pesos. 

Es un desafío que si no es porque estamos en manos de un Equipo Económico de lujo el fracaso estaría asegurado, la única duda y mas que duda es deseo, es que todos los integrantes del gabinete de economía no hayan nacido a mitad de cuadra, no sea cosa que les falte esquina y empresarios/sindicatos/oposición K no permitan llevar a cabo de forma gradual el reordenamiento de la tierra arrasada que dejaron.

MUNDO

Hasta los primeros días de Febrero veremos la volatilidad típica después de haber "pinchado la MM de 200 ruedas semanal y la desesperación por permanecer sobre ella". 

Terminada la volatilidad y contra los datos de empleo veremos la segunda de tres patas de baja muy importantes, el Dow Jones irá en la búsqueda de la MM de 340 ruedas (14.000), luego vendrá un fuerte rebote hasta la MM de 200 semanal desde abajo, fracaso y DEJA VU 2008 previo a las elecciones de Noviembre.

Una vez "allá bajo", gane Trump, Hilary u Homero Simpson el festejo será largo y duradero hasta que la tasa no supere el 4%, desde el 0,25% que vale hoy.

Si tienen ganas de entender los argumentos para lo que esta semana estamos sugiriendo para el futuro, con solo tomarse 25 minutos e ingresar a http://www.pronosticobursatil.blogspot.com.ar/, nuestro blog, allí encontrarán en las ultimas ocho editoriales las razones argumentadas y consecuentes en el tiempo de las afirmaciones que hacemos hoy. Quedan invitados.

OPORTUNIDAD DE NEGOCIO

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Primero presentamos una alternativa de negocio y al pie la editorial semanal

ARGENTINA

Esta semana vamos a dedicarla a presentar una alternativa de negocio que, si bien es una de las muchas que existen en el país pero que desconoce una gran parte de la población.

Esta oportunidad de inversión NO ESTÁ dirigida a los que ya operan y/o invierten en el mercado de capitales sino a aquellos que nunca lo hicieron o si lo han hecho les ha ido muy mal.

Contra qué negocios compite ?

Es comparable a comprar un Departamento para alquilar y obtener una renta.

Es comparable a comprar un Taxi y contratar un peón para que lo trabaje.

Es comparable a Realizar un Plazo Fijo en pesos y/o dólares y obtener una renta.

De qué se trata específicamente ?

Ud. cuando compra una cantidad determinada de acciones de una compañía líder se convierte en accionista minoritario, es decir, casi que se transforma en socio de la empresa. Si a la empresa le va bien, a Ud. le va bien y viceversa.

Pero esas a esas acciones les puede generar una renta bimestral de entre 12% y 15% directo promedio operando con los futuros y opciones, que no son ni mas ni menos que herramientas que tiene el mercado para realizar ésta y otras tantas estrategias.

Qué plazo es el mas conveniente ?

Al igual que un inmueble y/o un taxi y/o un plazo fijo cuanto mas largo es el plazo mejor será el negocio y si se reinvierte la renta bimestral la ganancia en el tiempo es exponencial. Mínimo dos años es el ideal.

Qué pasa si la acción baja ?

Cuando se compra una licencia de taxi y/o un departamento y/o el banco al mes siguiente le ofrece menos Ud no vive preocupado por el valor si decidiera vender el inmueble o la licencia, su preocupación es que el inquilino pague al alquiler, el taxi no se rompa y/o el peón no se enferme ni choque.

La acción puede subir y/o bajar pero en el largo plazo siempre supera a la inflación anual.

Y siempre, al margen del valor de cotización de la acción, Ud. percibe la renta bimestral.

Qué riesgos tengo ?

Ninguno, porque es un negocio pensado para el mediano y largo plazo, no para especular un tiempo, sino un negocio que ayuda a las empresas a capitalizarse y a Ud. a obtener una renta.

Pero además Ud, si necesita deshacer el negocio puede vender este inmueble ambiente por ambiente, de la misma manera que puede comprarlo ambiente por ambiente. A diferencia de un inmueble que lo tiene que vender aunque necesite la mitad. Y además lo hace en 72 hs. Ud. en 72 hs desarma el negocio y se hace de su dinero.

Le tengo que dar el dinero a alguien ?

En absoluto. Se realiza en su cuenta comitente, su nombre o a nombre de quien Ud. desee. Nadie tiene acceso a retirar y/o depositar dinero en su cuenta.

Solo Ud. firma un poder para que se pueda realizar las operaciones en su cuenta. Que además Ud y de manera on line puede chequear diariamente.

Cuál es el monto mínimo para empezar ?

Fíjese con que tipo de negocios es comparable, se deduce que a mayor capital mayor es el ingreso. Pero con una suma de $ 150.000.- el negocio es productivo.

La renta y el porcentaje es garantizado ?

No. No se puede garantizar en el corto plazo, por eso se habla de un mínimo de dos años. Pero el proceso Ud. lo va siguiendo diariamente si gusta y podrá darse cuenta de la conveniencia en poco tiempo, como así también ganará en confianza a medida que el negocio se va desarrollando.

Este es el mejor momento para empezar ?

El mercado ingresó en plena etapa de baja, cuanto mas barato se compra, mayo es la cantidad de nominales que se adquieren y eso genera a futuro un pronóstico de mayor rentabilidad y cuando la acción crece en su cotización aumenta su capitalización de forma exponencial porque a la renta bimestral debe sumarla que la acción vale mas.

Quizá Ud. arranca comprando 100.000 acciones y en dos años reinvirtiendo la renta concluye al final del segundo año con 250.000 acciones. Duplicando o mas su capital original. 

Haciendo click aquí obtenga mayor información y contáctese vía mail

MERCADOS NACIONAL E INTERNACIONAL

Juguemos un poco con lo que venimos anticipando a través de los charts publicados semanas atrás y Uds. mismos pueden concluir hacia donde vamos.

Ver un Merval en 8000 rebotando para luego caer a 4000 es altamente probable, sobre todo si se insiste con el gradualismo fiscal como parece será.

Ver un Dow Jones rebotar en media móvil semanal de 200 para luego caer a la de 340 ruedas semanal y generar un gran rebote es muy probable.

Ver un S&P en 1750 rebotar y caer a 1400 y armar un muy buen rebote es altamente probable.

El ORO será la estrella del 2016.

Seguidamente miren detenidamente cada chart y sobre todo LA FECHA DE PUBLICACION y veamos si hemos podido anticipar algunos movimientos y si lo hicimos, porqué dudar de los que están por venir ?

LA FUGA CONTINÚA

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LA FUGA CONTINÚA

ARGENTINA

Ojalá fuera tan simple como ha sido luego de trece días y aunando esfuerzos atrapar a por lo menos a un prófugo de los tres que tuvieron en vilo a todo el país, poder parar la fuga de capitales hacia el exterior que se ha incrementado en éstas últimas dos semanas.

El indicador mas confiable y que la historia muestra que las cosas no van como debieran es el valor del Dólar Cable, es como se denomina a las transferencias de dinero al exterior y viceversa, para traer/enviar dinero vía transferencia al país/exterior.

Hasta no hace mucho por enviar dinero al exterior las mesas pagaron hasta el 3.5%, es decir una persona que deseaba "poner dólares" en su cuenta en el extranjero recibía una suma adicional. Señal que este Dólar Cable no abundaba a partir de las expectativas de cambio.

Sin embargo desde hace una semanas, para poder "poner dólares afuera" hay que pagar entre el 0.5% y 1%. Señal clara y contundente que son muchos mas los que desean sacarla que ingresarla. 

Y las razones son simples, las dudas acerca del futuro son crecientes.

Los dólares del agro no mueven el balances de una saldo aún desconocido de reservas líquidas, la semana que termina arrojó un saldo de 107 millones apenas de ingresos.

La estrategia que llevará Prat Gay a partir del Martes en New York con Hold Outs será muy dura y ya hemos podido confirmar que no se solicitará un Stay al Juez Griesa, hecho que va a generar mayor dilación para que los Bancos amigos puedan cumplir la promesa de ayuda de USD 6 mil millones.

Al pacto social ya se anticiparon la empresas a ponerle un manto de duda y Moyano, líder sindical manifestó "no nos quieran meter miedo con el desempleo". No llama la atención, cuando se hace lo mismo se puede esperar una resultado diferente y en nuestro país jamás resultó un pacto social, salvo el realizado por Duhalde luego del sinceramiento de la economía llevando el tipo de cambio a un valor razonable desde $1 a $4 para estabilizarse en $3.-

Los días pasan y los primeros y fundamentales cien días se le van escurriendo por entre los dedos a la nueva Administración. Marzo sigue estando lejano y la verdad de una ARGENTINA QUEBRADA e IMPRODUCTIVA que se ha HEREDADO no se dice con todas las letras. 

Para colmo de males una gran parte de la población no logra percibirlo, es una crisis que no se deja notar, lo que complica aún mas tomar medidas urgentes.

La estrategia comunicacional hasta ahora es impropia para una realidad que no puede percibir el común de la gente pero que sin embargo es una de las peores de la historia nacional.

Cómo hablar de mercados con esta coyuntura..?, solo podemos sugerir, cada vez que rebote venda, no lo dude. 

Y si no, realice lanzamiento cubierto pensando en ganar nominales.

El 1 de Marzo el discurso presidencial y con las ocho auditorías, las paritarias en plena negociación, el mal humor social creciente por un país parado deberá ser muy convincente para poder desarrollar una Plan Integral sin que el costo política no ponga en jaque la gobernabilidad.

Con secar la plaza de pesos no alcanza, el déficit fiscal y quasi fiscal es récord, presión impositiva récord, la inflación anualizada para nosotros hoy es estimada entre 50% y 60%. Endeudarse para pagar gastos corrientes es suicida. El atraso del tipo de cambio es muy importante y el mundo juega en contra.

Mas tiempo pasa menos tiempo queda.

MUNDO

La semana que termina es la primera de varias que veremos a lo largo de este año. No arrancaban los mercados así desde 1930, justamente porque estamos en pleno cambio de ciclo de setenta años. 

Los invitamos a que vean nuevamente este video para tomar conciencia.

Ya sabemos que la FED va a subir las tasas cada tres meses de a un cuarto de punto, desinflar la burbuja de activos lentamente es la idea, pero en CHINA empieza a desmoronarse el relato y la burbuja ya explotó, no ayuda para que el desarme de posiciones sea tranquilo.

Hemos editorializado con mucha anticipación lo que se estaba gestando, hoy George Soros, que indudablemente ya desarmó la suya, habla de una crisis similar a la de 2008. Nosotros vamos un poco mas allá, el cambio de ciclo ingresa en su etapa bisagra, el 2008 fue la crisis de le mercados; hoy nos enfrentamos a la crisis de deudas de estados empezando por Estados Unidos, China y el Brics en su conjunto.

El Oro puede ser el refugio mundial por un buen tiempo, a prestarle atención.

DEL ALMACÉN A UNA NACIÓN

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El almacén de ramos generales de la pareja Néstor y Cristina resulta que fueron los dueños durante doce años, y como querían seguir siéndolo, regalaban mercaderías al 50% de su valor, y en muchos casos lo hacían gratis. Los proveedores no decían nada porque ellos cobraban la mercadería en tiempo y forma, pero mientras tanto las ventas se estancaron durante cuatro años, los miles de empleados que trabajaban en ella, se miraban las caras, nada había para hacer, pero no los podían despedir, querían seguir siendo los dueños y dejarlos en la calle hubiera sido letal.

Con el tiempo las paredes, el revoque, las medianeras se fueron viniendo abajo, las deudas cada vez eran mayores. Las ventas no cubrían ni por asomo los pagos de sueldos, los proveedores y ya ninguno llevaba la contabilidad del almacén. Entonces fueron al Banco de la zona y pidieron varios créditos para sostener el negocio, pero cada vez tenían mas deudas, luego se juntaron con gente de mala vida y ellos se ofrecieron también a prestarles dinero. Cualquier medio justificaba el fin, seguir siendo dueños. Pero un día el almacén cambió de manos.

El primer día, cuando el nuevo dueño abre el local llega la sorpresa, se encontró con todo mucho peor de lo que imaginaba, y para colmo de males, los libros de la contabilidad estaban tirados en un rincón y absolutamente desactualizados, los precios de la mercadería estaban descontrolados, las ventas venían en picada y los empleados ya se quejaban porque querían cobrar, lo mismo los proveedores y ni que hablar del Banco y los delincuentes que también quedaron "pegados" con las deudas atrasadas. 

Entonces, ante este escenario llegó el dilema: 

A) Despedimos empleados, les tiramos cheques largos a los proveedores, corrijo los precios, tratamos de armar la contabilidad ? Era una solución. Pero los empleados y los proveedores me prenden fuego el almacén !!! 

B) Vayamos al Banco de mas lejos, pidamos deuda, repongamos la mercadería, sigamos como estamos y vayamos despacio, a la larga las ventas van a crecer y con el incremento de los ingresos por ventas, el gasto mensual se achica gradualmente.

Éste es el dilema que vive la Argentina, como pasar de una Almacén de ramos generales a una Nación creíble, ordenada, con reglas claras y libertad de mercado.

A) Presentar un Plan Integral con shock de confianza y corrección de todos los precios de bienes transables, incluído el tipo de cambio, con una baja drástica del gasto público, generando un clima de inversión, sin depender tanto del endeudamiento ? 

B) Endeudarse para financiar gasto corriente manteniendo el atraso cambiario y tasas altas con un B.C.R.A. orientado a bajar metas de inflación y, mientras tanto y con el tiempo vamos sentando las bases para crecer ?

A gusto del que suscribe arrancamos muy mal, desperdiciar los primeros cien días de gobierno o aún peor, sino que utilizarlo para tratar de anunciar "buenas noticias" tales como precios cuidados, falso levantamiento total del cepo, diálogo social, pobreza cero, retenciones cero economías regionales,etc es desafiar a la ley de gravedad.

El resultado solo Dios lo sabe, porque estamos convencidos que ellos tampoco lo conocen. 

En un país donde el argentino mas tonto en términos empresarios y sindicales te arma un reloj el diálogo social suena, a priori, complicado. Si lo habrá padecido el ex Ministro Pugliese tiempo atrás "les hablé con el corazón y me contestaron con el bolsillo" fueron sus comentarios finalizado el diálogo.

La frutilla de estas dos semanas apenas de la nueva administración es la muy mala noticia que no habrá un blanqueo de capitales ortodoxo, ni tampoco se mantuvo el narcoblanqueo. Las cerealeras amigas "algo" liquidaron. Sin embargo el dólar blue goza de muy buena salud y empieza a querer ampliar la brecha con el inicio del 2016. Pararlo significará suba de tasas, que generará mas caída de la actividad con expectativas de alta inflación.

Todo indica que debemos esperar la apertura de la Asamblea Legislativa con un durísimo discurso presidencial y con auditorías en mano estar atentos a lo que de allí surja y luego se anuncie. 

Pero para eso falta una eternidad, hasta el 1 de Marzo, la economía debe transitar dos meses de conflictividad en casi todos los frentes. Y para esa fecha los primeros cien días se les habrán escurrido como agua entre los dedos.

Y el mercado no baja, no sube, pero no baja y no lo hace porque "está comprada" la idea del cambio y un futuro mejor, pero ya subió.

Nos parece que en términos de renta variable asistiremos a un verano muy caliente y definitivamente encaminados hacia el Merval U$S 200.- tan temido, criticado, esperado y del que todavía duda una gran parte de los jugadores.

Los invito a que tanto a nivel local como internacional hagan el siguiente ejercicio: el Merval en dólares en estos años ha recorrido la banda de 200 a 1000, al igual que el Dow Jones de 6.400 a 18.500 por nombrar los mas usuales.

Armemos un esquema con dos columnas, en una las razones por las que debieran seguir subiendo, y en la otra por las que podrían bajar.

Nosotros ya las hemos realizado, incluso al Bovespa de Brasil y al EuroStocks de Europa.

Un verano, para descansar, mirar como se derriten las cosas por el calor y a la vuelta recojer lo que queda diseminado por el piso.

Salud, amor y dinero; en ese orden les deseamos para este nuevo 2016.

SI DICEN LA VERDAD VALE $ 80.-

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Con cuidado, midiendo cada una de sus palabras, los integrantes del Gabinete de Ministros se expresan en las conferencias de prensa, no obstante mientras van declarando las distintas emergencias eléctricas, se seguridad, económica, educativa, sanitaria dejan escapar adjetivos como destrucción total, tierra arrasada, despelote colosal y siguen con su exposición sin que se les mueva un pelo.

La recomendación trascendió que viene desde el asesor de imagen de Mauricio Macri, Jaime Durán Barba, pero en realidad la decisión de simplemente "bajar tímidamente este mensaje" resulta de una reunión que mantuvo el Ministro de Finanzas y del Interior con la mesa chica de Cambiemos, en la cual se pudo concluir y tal como anticipamos en nuestra editorial pasada ARGENTINA FELINA que es de increíble  magnitud la desvastación que existe desde el Banco Central hasta el ultimo escritorio de todas las dependencias institucionales de nuestro país.

Entonces y vía focus group se realizó una evaluación acerca de cual debería ser la estrategia comunicacional para poder proceder con éxito en la reconstrucción del estado de cosas heredado. 

A) Optar por presentar la realidad económica tal y como se encontró.

B) O y también como anticipamos en nuestras editoriales optar por el gradualismo en todas las tomas de decisiones de fondo.

Se optó como pudimos apreciar durante la primera semana de mandato por la opción B, puesto que si aplicaban la opción A y decían "toda la verdad", ese solo acto de sincericidio detonaba la bomba. 

Las urgentes reuniones con opositores, gobernadores, empresarios y sindicalistas tuvieron como eje central estas cuestiones, la tapa de la Revista Noticias no estuvo lejos de la realidad.

"..Si decimos la verdad, no nos dan los tiempos para parar la corrida, vale $ 80.-, detona la bomba y perdemos todos menos los que no se resignaron a perder, el kirchnerismo, y se imaginan la revancha...?..."

El consejo económico y social al que se ha invitado a participar a todos los sectores no es mas que un Pacto de silencio y un llamado a la racionalidad a la hora de la puja distributiva.

Qué podemos esperar entonces para los próximos meses en materia económica?

La primera quincena de Enero el Ministerio de Finanzas quedará completo con la llegada del ultimo integrante del "cuarteto fantástico", quienes han sido exitosos al comando de un fondo de inversión. 

El operativo Pasar las fiestas arrancó muy bien, pero es solo eso, pasar las fiestas en paz y armonía.

Ni siquiera alcanza para pasar el Verano. TASA/INFLACION/DOLAR PLANCHADO

La condena al gradualismo por la herencia K impide que lleguen inversiones, impiden que se corrijan las distorsiones de los precios relativos, y obligan al endeudamiento externo e interno, tal el caso de los importadores y la emisión de un nuevo bono. Tasas voladoras. Billete en un rango mas cerca de $13 hasta enero y mas cerca de $15 hasta Marzo.

Y a esperar que se desarrollen los acontecimientos vía prueba y error, prueba y acierto. La buena noticia que ante el error, se corrige, los Jueces de la Corte, la primer señal de sentido autocrítico.

Imposible pensar en crecer, pero muy probable tener un 2016 con 50% de inflación. No somos competitivos para el Comercio Exterior y con Brasil devaluando cada día lo seremos aún menos. 

Hoy Argentina tiene un endeudamiento interno fenomenal, ahora vamos por el endeudamiento externo no menor a 5% del PBI, es tan grave la situación real que no veremos llegar inversiones de peso si no se asegura un tipo de cambio real competitivo, estabilizado por no menos de tres años vista y sin corregir relación precios/producto. 

La opcion A se trataba de realizar una Cirugía Mayor y poder gobernar sin que se prenda fuego el país, dada la coyuntura, un imposible.

No hace falta que les diga que ya han habido protestas que los canales de noticias no muestran, que una parte de la sociedad está todavía convulsionada y otra parte menor quiere sacar rédito de ella.

La opción B son Microcirugías y por un plazo no menor a dieciocho meses para crear las condiciones de inversión. Recién para crearlas. 

Usted lector si no tiene la edad suficiente, primero lo felicito y segundo pregúntele a alguien que sí la tenga, cuánto valía siempre Una Lustrada de Zapatos, el Diario del Domingo y Un Café, le va a contestar un dólar.

Cuanto vale hoy, Ud. lo sabe. que hacemos ? Bajarán los precios...?

El valor de la Nafta lo veremos en $ 20.- en pocos días mas.

El valor del gasoil históricamente y al margen de la historia, para que sea rentable para el productor fue de 0.45/0.60 cvs de dólar.

Hoy con el actual valor salva la ropa el sojero, el resto de las economías pese a retenciones cero, en seis meses les vuelven los problemas

El mundo también cambió, no para la fuga de capitales de los mercados emergentes, récord este año.

La suba de tasas llegó para quedarse en Estados Unidos y la burbuja de activos está a punto de comenzar a desinflarse con mas dinámica. La deuda de Estados Unidos será sumamente influyente el año entrante, ergo, las materias primas seguirán cayendo o como mínimo no van apreciar sus actuales valores.

Las devaluaciones de Rusia, China, Chile, Brasil, Colombia y por supuesto el Euro también nos juegan en contra.

La teoría de los tres fusibles recobra vigencia también para este Gobierno, no era la estrategia, pero la realidad lo impone si las pruebas cuando arranque el 2016 cantan "errores" mas que "aciertos".

Deberemos esperar al paquete de medidas que serán presentadas en el Congreso Nacional, no habrá anuncios rimbombantes sino que se buscará el aval del Poder Legislativo para llevar adelante lo que es inevitable, bajar el gasto, contener el déficit, corregir distorsiones y achicar la planta de empleados públicos que cobran pero no trabajan.

A modo de Ejemplo: el Centro Cultural Néstor Correo Argentino costó 7900 millones de pesos, nunca se apagan las luces ni de noche y cuenta con 4500 empleados. Para muestra alcanza.

En términos de mercado, dijimos la semana pma.pda. "En renta variable, los últimos cincuenta años el MERVAL/MAR oscilaron entre los USD 75 y los USD 1000, jamás superado. Hoy está casi en máximos.

Mientras se espera, el capital desespera, y al Merval 200 se llega, salió en verso; pero no fue casual, a no dejarse llevar por opiniones infundadas, habrá mucho verso de verano."

Y ésta semana podemos agregar que terminaremos el año con una Tasa Badlar de 50%. El enemigo al acecho.