NO, NO PUEDE Y YA ES LO DE MENOS

EDITORIAL DE FECHA 11 DE OCTUBRE DE 2019

NO, NO PUEDE Y YA ES LO DE MENOS

Mientras Mauricio Macri recorre treinta ciudades y aplica el Teorema de Baglini, o dicho de otra forma trata de prostituto al ciudadano que no lo votó en las PASO prometiendo lo imposible en virtud de lo que él mismo deja para el próximo mandato, Alberto Fernández se junta con sindicatos, empresarios, industriales, Iglesia, embajador de Estados Unidos y Sergio Massa se reúne con los grandes fondos y bancos del mundo. Los números son irreversibles salvo para la fé del fanático, la paliza es inevitable. 

Dicho esto lo que debiera preocuparnos y ocuparnos es el 28 de Octubre y la eternidad que quedará hasta el 10 de Diciembre, siendo optimistas y pensando que no deba abandonar el cargo y realizar el traspaso de mando un mes antes.

Argentina está quebrada, es como cuando una persona tiene una dolencia y se niega a acudir al médico porque tiene miedo a que le duela el tratamiento, entonces desea que le mientan, escuchar cualquier cosa menos que le va a doler. Y los políticos, si para algo son extraordinarios es para omitir decir la verdad y manifestar lo que la gente desea escuchar, una excepción viene realizando Alberto Fernández y el Peronismo lanzando globos de ensayo acerca de potenciales medidas que se tomarían para seguir saqueando al ciudadano que paga impuestos, confió y blanqueó o compró un inmueble en su país en lugar de comprarlo en Miami.

Argentina está quebrada, no quedan reservas de libre disponibilidad, no quedan recursos para seguir manteniendo la monstruosa planta de empleados públicos, tampoco para seguir pagando Planes Sociales ni aumentar el salario a los jubilados.

Tampoco queda margen para que una PyMe que desea tomar un empleado pague un sueldo y otro se lo lleve el estado en concepto de cargas sociales.

Tampoco queda margen para que ese empleado, si nos damos cuenta que a los tres meses no lo necesitamos o no cumple expectativas y el empleador debe vender un inmueble para pagar la indemnización más el juicio. 

Tampoco queda margen para que gane lo mismo un Jubilado que aportó durante toda su vida que una persona que jamás lo hizo, eso no es justicia social.

Tampoco queda margen para que existan 163 impuestos, entre nacionales, provinciales y municipales los que debe pagar cada argentino que trabaja y genera trabajo.

Tampoco queda margen para seguir reventando dólares para tapar una realidad que el 27 de Octubre a la 22 hs. se disipa de un plumazo.

Los fondos buitres ya están llevando bonos de la deuda soberana para hacerse otro festival en los tribunales de New York.  

Hacen falta cuatro patas para que Argentina se ponga de pie, con dos no alcanzan y estas son Reforma Laboral, Reforma Previsional, Reforma Tributaria y un Plan Económico Integral  votado por Mayoría Especial en el Congreso y por el término de veinte años. 

Si Fernández se empeña en más de lo mismo, megadevaluación, hiperinflación para licuar pasivos y corregir por las malas las variables macro y microeconómicos, pesificar tarifas y esa catarata de medidas ya probadas y fracasadas, la chance de ingresar en una anomia social y que el mandato de los Fernández dure seis meses son muy altas.

Nunca como en la actualidad Argentina estuvo peor, porque nunca como antes el mundo estuvo como lo está hoy, es hora de decir la verdad, sin eufemismos y evitar una catástrofe latente como una guerra civil, se necesita urgente una amplio Pacto Social, la Moncloa en España llegó luego de varios miles de muertos, Argentina todavía está a tiempo de evitarlo, pero se necesita grandeza y patriotismo en todos los actores de la economía, la política, el sector privado, artistas, sindicalistas ricos con empleados pobres, movimientos sociales que piden lo que ya no hay y la Iglesia de todos los credos.

Desde el 28 de Octubre hasta el 10 de Diciembre es sumamente probable que veamos una corrida cambiaria y bancaria con espiral inflacionaria tendiendo a hiper. Pero con medio trabajo sucio hecho por el gobierno saliente y los mercados, a partir del once no habrá cien días de crédito para la nueva Administración, la urgencia de la gravedad amerita que el mismo día de la asunción se baje un discurso amplio, fuerte y claro con medidas urgentes. Y al día siguiente el Ministro de Economía le hable al país con la crudeza que impone la realidad.

Estamos mas cerca de una guerra civil que lo que muchos suponen, nuevamente y como tantas veces nos van a tildar de apocalípticos, pero si a lo largo de los últimos años nuestros pronósticos tarde o temprano se fueron dando, seguir tildándonos es de necio, al menos merecemos el beneficio de la duda. 

Mauricio Macri ya es una anécdota, un Presidente mas que gobernó y fracasó, el común denominador de los presidentes salvo honrosas excepciones, pero lo que en verdad nos preocupa; y lo decimos previo a que gane y previo a que asuma; es que Alberto Fernández no termine su mandato.

La extrema situación económica sumada al contexto global no dejan lugar para intentar hacer mas de lo mismo. Ya estamos en el quinto subsuelo, pero siempre se puede estar peor.  

De los mercados es ocioso mencionarlos siquiera, cada rebote es venta y el Merval en USD 200.- hasta pueda ser caro según las circunstancias.

"CORRALITO VERDE Y LICUACIÓN DE PESOS"

EDITORIAL DE FECHA 4 DE OCTUBRE DE 2019

"CORRALITO VERDE Y LICUACIÓN DE PESOS"

Esta administración quedará en la historia como la gran decepción que en tan sólo cuatro años empeoró todas las variables macro y microeconómicas, nos endeudó en tiempo récord y durante su mismo mandato incumplió sus compromisos.

Pero sin embargo todavía restan varios días para la elección del 27 de Octubre donde Juntos por el Cambio perderá holgadamente en primera vuelta y tienen lamentablemente tiempo suficiente para seguir haciendo daño.

Ya con reservas de libre disponibilidad CERO tuvieron que acudir a los últimos USD 7.400 millones que nos prestó en FMI, manifiestan que solamente se están usando para pagar deuda, mienten con la misma arrogancia que lo hacen cuando intentan convencer al electorado del Sí, se puede.

El próximo paso será la emisión, primero será el 20% de la base monetaria, luego con la salida de depósitos la emisión será indiscriminada.

Su falta de grandeza no los deja ver el tendal que van a dejar, tratan de llegar al 10 de Diciembre y mantener un 25% del electorado para permanecer como segunda fuerza, no les importa nada más.

El verdadero problema, la peor crisis de la historia dará comienzo en serio el 28 de Octubre, porque esta administración no va a querer devaluar ni ajustar, solo llegar. Mientras que el partido ganador va a querer que el trabajo sucio lo termine la actual administración.

Y es aquí donde se presentará la primera disyuntiva, o ajusta o se sube al helicóptero. O lleva al tipo de cambio a por lo menos $ 200.- o se van antes. 

Pero Alberto Fernández no quiere ser el instigador, entonces y como siempre será el mercado y la calle quien obligue a Mauricio Macri a decidir.

Por otra parte Alberto Fernández tiene seis meses, los más difíciles de su vida para matar o morir. Lograr organizar y encolumnar al crisol de ideas que conforman Frente de Todos o morir en el intento, en tan sólo ciento veinte días nos daremos cuenta quien ha sido el vencedor. 

En campaña Matias Kulfas dice que hay que recomponer el mercado interno, generar una avalancha de exportaciones, bajar el déficit, potenciar a la industria y crear empleo genuino, quien no podría estar de acuerdo con estos postulados, pero existe un pequeño detalle que nadie le pregunta, cómo...?

Martin Redrado será el nuevo Presidente del Banco Central, mientras Sandleris desfila por Comodoro Py. 

Alfonso Prat Gay será posiblemente quien salga con la valija a recorrer el mundo y vender Argentina, el canciller que no fue quizá termine siéndolo con Fernández Presidente, para ese entonces al disgusto de Elisa Carrió será una anécdota.

Guillermo Nielsen hará lo que mejor sabe y tiene experiencia, negociar la deuda.

Y cuando el primer fusible Kulfas salte, Roberto Lavagna con el campo mas despejado será tal vez el Super Ministro que el país necesita, casi más que un Presidente.

Fuimos los primeros en hablar de la Peor Crisis de la Historia Argentina y de la inexorable hiperinflación a la que arribaremos este mismo año, por suerte ahora nos acompañan algunos más como Diego Giacomini, Javier Milei, Agustin Monteverde, todos a su manera pero con un denominador común, decir la verdad aunque duela. Por supuesto que no es nuestra intención compararnos con profesionales de la talla de los mencionados, pero ahora somos más y eso es lo que ayudará a mucha gente a no caer en la misma trampa como cada diez o quince años en nuestro país.

Tanto sus dólares como sus pesos en los bancos están en peligro, el corralito verde es inminente, y la licuación del peso también.

En términos de mercado, para muestra un botón, miren a Telecom en New York

Aquí pueden observar como se desarrolló la caída desde el año 2000 hasta el 2002, semejante a la caída desde 2018 hasta el 2020, donde para cada caída, se produce el consecuente rebote y luego prosigue la caída. la Caída final en 2001 se produjo con la megadevaluación de la misma manera que lo hará en los mes venideros. Luego habrá algo así como veintidos semanas para la acumulación por parte de las manos fuertes del mercado en New York. Grandes negocios por venir. 

Si escucha que los actuales precios son baratos es cierto, eso no significa que sea el momento de compra por parte del minoritario, ya están retomando los que vendieron los mismos grupos de control, pero "su momento" aún no llegó. Habrá nuevos mínimos adicionales al 2002...?

Habrá que comprar antes...?

No siendo cliente nuestro nuestro bastante información le estamos brindando.

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NI URUGUAY NI PORTUGAL, LICUAR

EDITORIAL DE FECHA 27 DE SETIEMBRE DE 2019

"NI URUGUAY NI PORTUGAL, LICUAR"

Termina la semana y ya no caben dudas de lo irreversible de la derrota de Mauricio Macri, que además de Pato Rengo con las última medidas se recibió de Pato, a cada paso una macana. Las medidas implementadas por el BCRA y las que se conocerán durante el fin de semana y principio de la próxima lo consagran. No hacer falta perder mas tiempo en lo que pudo ser y no fue porque se va.

La deuda actual argentina entre pesos y dólares asciende a la fecha en aproximadamente USD 500.000 millones. Tomando absolutamente todo lo que el Estado debe a corto y mediano plazo ya que lamentablemente a largo plazo no debemos nada. De ahí nace la teoría facilista de la reestructuración de deuda a la portuguesa o la uruguaya, sin embargo en virtud del estado de cosas, para lo único que estamos es para un Default a la Maryland. 

Recuerden que en la primera presentación del libro Sinceramente por parte de Cristina Kirchner, la ex presidente habló muy bien de José Bel Gelbard, pues bien, más adelante volveremos sobre este tema.

También los invito a recordar que hace dos semanas sostuvimos en aquella editorial que un Pacto Social por ciento ochenta días sería inevitable, luego el mismo Alberto Fernández se ocupó de ratificarlo.

Ahora bien, para el traspaso de mando faltan tres meses, tiempo más que suficiente para que las reservas se agoten, el pánico se adueñe de la gente y genere la corrida bancaria y cambiaria final durante la actual administración, es decir finalmente y como hemos venido advirtiendo desde 2016 la Peor Crisis de la Historia comenzará con un Golpe de Mercado, que más que golpe hacia un Gobierno será la excusa para que, con la vista gorda de quien será el próximo Presidente, las variables macro económicas tiendan a acomodarse por las malas y las culpas recaigan sobre el Gobierno saliente.

Dijimos que la deuda total argentina hoy medida en dólares es de USD 500.000 millones, imagine por un momento si como pasó con Celestino Rodrigo, o bien con Martinez de Hoz, y porqué no con Remes Lenicov; el peso sufra una devaluación brutal, en aquellos momentos fueron de 160%, 1746% y 400% respectivamente. 

En la actualidad el tipo de cambio mayorista cotiza en los $ 57.30, sin embargo si este viajara hacia los $ 500.- por dólar la deuda total argentina pasaría a ser de USD 1.000.- millones.  

También si viajara a los $ 250.- por dólar, la deuda se reduce a tan solo USD 2000 millones.

Hagamos memoria, porqué y para qué Jose Bel Gelbard tomó las medidas económicas en aquel entonces. Siga la idea estimado lector.

Su designación confirmaba un eje central del programa económico del nuevo gobierno  peronista: el incentivo a los capitales nacionales privados. De origen polaco, el empresario ocupó la cartera de economía durante la breve presidencia de Cámpora, siguió en el cargo tras su renuncia acompañando a Perón, y a M. E. Martínez de Perón tras el fallecimiento del líder.

En mayo de 1973, fue presentado el Programa de Reconstrucción y Liberación Nacional. En términos generales, puede decirse que el llamado “Plan Gelbard” se proponía sostener el crecimiento de la economía -cuyos rasgos básicos no se pensaba modificar- apoyándose tanto en una expansión del mercado interno cuanto en un crecimiento de las exportaciones. Esto último resultaba indispensable para la obtención de divisas, tan necesarias para el sostenimiento de la industria que requería de la importación de insumos básicos. 

Las exportaciones, tanto las tradicionales -agropecuarias- como las industriales, tenían muy buenas perspectivas. En el primer caso, se contaba con excelentes precios internacionales y la posibilidad de acceder a nuevos mercados, como el de la Unión Soviética. 

En cuanto a las exportaciones industriales, se trataba de expandirlas a través de convenios especiales, como el realizado con Cuba para vender camiones y automóviles. 

La nacionalización del comercio exterior -otro de los puntos programáticos del Plan Gelbard- tenía como objetivo garantizar la transferencia de recursos de la actividad agropecuaria a la industrial. Esta última también se vería favorecida por líneas especiales de crédito e importantes subsidios estatales. 

Una nueva ley, que endurecía el tratamiento para con las inversiones extranjeras, y otra que se proponía una importante reforma agraria -que contenía algunas disposiciones audaces como la expropiación de unidades improductivas– completaban el cuadro de esta política económica.

Todas estas medidas -aunque no alcanzaran a implementarse completamente – y el clima político en el que se anunciaban le conferían al camporismo una tónica de “amenaza” que iba mucho más allá del alcance concreto del programa. 

¿Qué ocurrió con el Plan?…….

En efecto, las empresas multinacionales conservaron su superioridad frente a las empresas locales (en tecnología, en capacidad de negociación en el campo internacional, en acceso a fuentes de financiamiento, etc.) y, aunque restringido en su capacidad de enviar dividendos al exterior y en su decisión de inversiones, el capital multinacional pudo sobrevivir y evadir los controles. 

Por otro lado, aunque la ley de reforma agraria desencadenó un fuerte conflicto, nunca pudo llevarse a la práctica; y en tanto los productores continuaban siendo los generadores de divisas, el gobierno procuró preservar cierto nivel de su ingreso con el fin de estimular la productividad del sector rural.

De cualquier manera, a comienzos de 1973, el único nubarrón que podía oscurecer el horizonte parecía ser el clima de agitación política. De ahí que la clave del Plan Gelbard radicara, en principio, en el Pacto Social, una concertación económica y social con la cual se procuraba solucionar el problema de la economía argentina que la política aún no lograba resolver: la capacidad de los distintos sectores empeñados en la puja distributiva para frenarse mutuamente. Un congelamiento de precios y salarios.

Los primeros resultados eran alentadores. La inflación se frenó, al tiempo que la balanza de pagos se vió favorecida por la positiva coyuntura exportadora. Las mejoras salariales y el incremento de gastos del Estado estimulaban el aumento de la actividad interna.

Los problemas se iniciaron en diciembre de 1973. El aumento del consumo hizo reaparecer la inflación, mientras que el aumento del petróleo en el mundo encareció las importaciones. Finalmente, el Mercado Común Europeo se cerró para las carnes argentinas. El Pacto social comenzó a resquebrajarse y finalmente una nueva crisis aún peor a la heredada por Gelbard dió lugar al advenimiento de Celestino Rodrigo quien se ocupó de sincerar las variables macro otra vez.

Volvamos a la realidad, ha escuchado en las últimas semanas algunas de las frases, medidas e intenciones remarcadas en letra negrita por personas y/o sectores ligadas al Frente de Todos...? La respuesta va se suyo.

Pues bien, ahora lo invito a realizar otro ejercicio de imaginación; supongamos que durante este último trimestre se produce lo que venimos advirtiendo, es decir, una megadevaluación, caída del salario brutal en términos reales, licuación de pasivos del Estado, un tipo de cambio ultra competitivo para exportar y generar dólares genuinos con una consecuente hiperinflación.

Quedarían sentadas las bases para implementar a partir del 10 de Diciembre, o si quiere durante la apertura de la Asamblea Legislativa en 2020 las condiciones para el lanzamiento de un Pacto Social, congelamiento de precios y tarifas, etc , etc, etc. 

Y por último, mágicamente se habrían creado las condiciones para reestructurar la deuda a la uruguaya, recién después de haber pasado por las primeras dos etapas de manera rápida y ultra traumática, que hasta la podríamos denominar en manera de shock luego de tanto gradualismo estúpido y de fracaso asegurado como al que nos llevó a la coyuntura actual.

Luego de haber llegado hasta acá con la lectura de este editorial puede deducir si parte de lo que sostenemos es opinión o información. Queda a su exclusivo criterio. El tiempo tiene la ultima palabra.