febrero 28, 2011
Y el volumen ?
Rebote mundial con escaso volumen en la mayoría de las plazas. Una de las reglas de los rebotes contratendenciales es justamente esta situación.
Fin de mes positivo seguramente. La pregunta es si durante el mes de Marzo la corrección se hará mas evidente, entendemos que esta dentro de las probabilidades.
Restan llegar algunos balances a nivel local, tales los casos de las eléctricas que hasta que eso suceda puedan sostenerse por sobre el resto de las plazas. Y no mucho mas.
Previo a la suba que tuvimos en los mercados, a nivel local. la señal la dieron los Bonos, luego los bancos, liderando BMA, en tercer lugar las demás líderes y finalmente el panel general.
Es dable pensar entonces que si los bonos, por ejemplo el DICP desde $ 196 esta operando en $ 165, y sobre un rebote contratendencial, la secuencia se repita hacia el otro lado.
APBR cuyo objetivo habíamos planteado en $ 87, llegado a $ 83 y se mostró muy vendedora con incremento de volumen.
Otras plazas están mostrando que varias ruedas laterales en un rango +-5% pareció ser venta, veremos como se presenta el fin del trimestre.
Ya se escuchan demasiadas voces que ven al mercado para abajo, ergo, cautela, a veces los correlatos con la realidad suelen tener desfasajes temporales que hacen generar serios traspiés, sobre todo en posiciones caucionadas.
EUM es un etf que nos parece atractivo para el período Marzo / Junio, sugerimos observar el desarrollo de las ultimas catorce ruedas.
Digamos que el clima no es el mejor hacia el futuro cercano, mundialmente por todo lo que hemos expuesto en entradas anteriores desde este blog y sumemos la incertidumbre nacional sobre algunos aspectos, que también ya remarcamos.
El mercado bursátil siempre se anticipa.
febrero 25, 2011
Realidad emergentes
Cuatro realidades, Chile, Mexico, Brasil y Argentina, escenarios parecidos, mínimos en Junio e inicio de la corrección entre Noviembre y Enero de 2011.
Algunos como los casos de Chile están mas anticipados.
Cautela.
febrero 24, 2011
Mantenemos el Alerta para el Petróleo - Israel en pie de guerra
Israel lanzó el mayor ataque aéreo contra Gaza desde 2008
Residentes hablaron de un "ambiente de guerra"
En respuesta a un misil que estalló en el sur del país, Israel lanzó el mayor ataque contra Gaza, desde el conflicto que entre fines de 2008 y princpio de 2009 dejó más de 1.400 muertos. Aviones israelíes bombardearon diversos objetivos en la Franja.
Fuentes en Gaza indicaron que los ataques se dirigieron contra dos campos de entrenamiento de las Brigadas de Al Qassam, brazo armado de la organización islamista Hamas, que gobierna la Franja.
Según un hospital en Jan Yunis, dos milicianos resultaron heridos y además, se reportaron importantes daños materiales. Residentes en Gaza hablaron de un "ambiente de guerra" ante el ruido de los aviones de combate F-16 y los helicópteros Apache.
El cohete "Grad" lanzado contra Beersheva, sur de Israel, cayó en el patio de una casa, también es la primera vez en dos años que un cohete cae en la ciudad, conocida como la capital del desierto del Negev.
El proyectil no dejó heridos, debido a que la familia que vivía en el lugar se había protegido en un refugio tras oír la sirena de alarma en la ciudad. El cohete fue lanzado después de un día de violentos incidentes en la zona, donde un palestino murió y otros 11 resultaron heridos tras un ataque de soldados israelíes.
febrero 23, 2011
Una buena "excusa"...
Mr. Obama con ya poca sutileza viene sosteniendo que el desempleo en Estados Unidos podría incrementarse hasta incluso superar la barrera sicológica del 10%.
Lo que sugiere de hecho el mal humor del consumidor y la alta existencia de casas pendientes de venta, entonces una eventual corrección siquiera del mercado americano agregaría aún mas leña al sentimiento del ciudadano, sin contar que aceleraría los tiempos de la transformación en "pato rengo"
Sumemos la discusión de la deuda inminente para Marzo.
Pero apareció Libia, Canal de Suez convulsionado y sus implicaciones geopolíticas, una buena razón para intentarla.
Ergo insistimos: Bonos del Tesoro americano, Petróleo, Oro y Soja, conjuntamente con Euro y Real son las variables que deberemos tener en cuenta en el corto plazo.
febrero 21, 2011
La deuda de Estados Unidos próximo "tema mundial"
El límite máximo de la deuda ha sufrido una dilación desde su proyección inicial de principios de Mayo, a principios de Abril, y ahora al 4 de marzo. Cada una de las partes, Republicanos y Demócratas tienden a criticar a la otra debido a una falta de liderazgo alegando que será responsable por llevar a los Estados Unidos al borde del default.
Si bien las elecciones serán en el Norte recién para 2012, las discusiones ya están al rojo vivo, con senadores pregonando a viva voz su desacuerdo con la recompra de bonos por parte de la Reserva Federal.
El G20 obteniendo un acuerdo muy endeble respecto de la iniciativa de Francia para incrementar regulaciones y trasladando definiciones para un futuro encuentro en Niza y el FMI invitando desesperadamente a las economías europeas a aunar criterios pero por sobre todas las cosas evitar el proteccionismo, tristemente célebre en crisis del pasado.
En Medio Oriente demás esta decir que la cuestión de a poco se va enrareciendo cada vez mas y la mirada de Israel sobre lo que sucede por ahora solo es mirada, no puede descartarse que pase de mirar a actuar de un momento a otro, hecho que modificacaría quien sabe de que manera el escenario.
Los mercados emergentes en plena etapa correctiva, nuestro país con sus inminentes elecciones, pujas distributivas, una nueva dilación en la negociación por la salida del Default, seguimos aislados del mundo aunque no creemos que esta situación trascienda mas allá de este año, ya que la misma dinámica de crecimiento impondrá cambios en este sentido.
El mundo esta revuelto y a río revuelto...la volatilidad se impone en casi todos los mercados, divisas,metales, granos, bolsas y estados de ánimo.
Entonces un S&P 500 en 1400 y Dow superando los 14500 durante 2011 es posible, recordemos que el año recién comienza y al margen de eventuales correcciones y volver a los 9800 puntos que también es posible por lo expuesto anteriormente) Desde los 6800 puntos de Dow Jones, la autoridad monetaria ha emitido cuatro dolares mas, es decir que cuando algunas vez evaluamos la posibilidad de un Dow Jones superior a los 25.000 puntos durante el período 2011/2013 creemos interpretar la supra emisión realizada de dólares. Inflación de activos. (ver Viernes 17 de Diciembre 2010 - 2011 Economía Real para abajo - Mercados para arriba).
Por estas razones, consideramos que Bonos del Tesoro americano, Petróleo, Oro y Soja, conjuntamente con Euro y Real son las variables que deberemos tener en cuenta en el corto plazo.
De estas seis variables obtendremos las señales para percibir la dirección de la volatilidad semanal.
De la semana que nos ocupa y como venimos sosteniendo de la pasada, el Oro Negro parece ser la estrella de la semana y quizá llegue la hora de APBR.
En lo doméstico sobre EDN y Tran tendremos la posibilidad de evaluar eventuales noticias.
febrero 18, 2011
Alerta Petróleo + Edn y Tran a nivel local
Tecnicamente el Petróleo tiene un objetivo de USD 89/90, bajo circuntancias normales, la actual coyuntura del mundo árabe, sumada a la activa participación de Israel pueden provocar un overshooting sobre este comoditie, en consecuencia APBR (objetivo $79 y luego $ 87) es una alternativa y USO como etf en el mercado americano.
Leamos atentamente la información de los principales diarios del mundo:Las fuerzas armadas de Egipto estudian un pedido para enviar dos buques navales iraníes a través del Canal de Suez, lo que despertó fuertes críticas de Israel por la relación del régimen de Teherán con Siria -destino de las embarcaciones- y el movimiento islámico Hezbolá.
A los militares egipcios se les informó que las embarcaciones no transportan equipo militar, ni contenidos químicos o nucleares, según indicó un comunicado.
"Las fuerzas armadas de Egipto recibieron un pedido a través del Ministerio de Relaciones Exteriores de Egipto de parte de la oficina de Relaciones Exteriores de la República Islámica de Irán en El Cairo que solicita el paso de dos buques iraníes", según un comunicado.
"La solicitud dijo que los barcos no portan equipo militar, ni contenidos químicos o nucleares. El Ministerio de Defensa está actualmente estudiando la solicitud", indicó el parte.
Los barcos estaban en aguas regionales en el Mar Rojo y podrían tomar una decisión sobre si se aprueba el paso. Ambas naves se encuentran junto al puerto saudita de Jedda, y su misión en el Mediterráneo -al parecer por una visita a Siria- fue juzgada una "provocación" del gobierno israelí, que lo comunicó a todos los países aliados.
El canal de Suez se encuentra en territorio egipcio y es una vía artificial de navegación que une el mar Mediterráneo con el mar Rojo, entre África y Asia, a través del istmo de Suez, de la península del Sinaí
Su longitud es de 163 kilómetros entre Puerto Saíd (en la ribera mediterránea) y Suez (en la costa del mar Rojo) que permitió acortar la ruta del comercio marítimo entre Europa y el sur de Asia, pues evitaba tener que rodear el continente africano
A nivel local y para el corto plazo EDN y TRAN son las acciones que elegimos.
Leamos atentamente la información de los principales diarios del mundo:Las fuerzas armadas de Egipto estudian un pedido para enviar dos buques navales iraníes a través del Canal de Suez, lo que despertó fuertes críticas de Israel por la relación del régimen de Teherán con Siria -destino de las embarcaciones- y el movimiento islámico Hezbolá.
A los militares egipcios se les informó que las embarcaciones no transportan equipo militar, ni contenidos químicos o nucleares, según indicó un comunicado.
"Las fuerzas armadas de Egipto recibieron un pedido a través del Ministerio de Relaciones Exteriores de Egipto de parte de la oficina de Relaciones Exteriores de la República Islámica de Irán en El Cairo que solicita el paso de dos buques iraníes", según un comunicado.
"La solicitud dijo que los barcos no portan equipo militar, ni contenidos químicos o nucleares. El Ministerio de Defensa está actualmente estudiando la solicitud", indicó el parte.
Los barcos estaban en aguas regionales en el Mar Rojo y podrían tomar una decisión sobre si se aprueba el paso. Ambas naves se encuentran junto al puerto saudita de Jedda, y su misión en el Mediterráneo -al parecer por una visita a Siria- fue juzgada una "provocación" del gobierno israelí, que lo comunicó a todos los países aliados.
El canal de Suez se encuentra en territorio egipcio y es una vía artificial de navegación que une el mar Mediterráneo con el mar Rojo, entre África y Asia, a través del istmo de Suez, de la península del Sinaí
Su longitud es de 163 kilómetros entre Puerto Saíd (en la ribera mediterránea) y Suez (en la costa del mar Rojo) que permitió acortar la ruta del comercio marítimo entre Europa y el sur de Asia, pues evitaba tener que rodear el continente africano
A nivel local y para el corto plazo EDN y TRAN son las acciones que elegimos.
febrero 17, 2011
Merval de exportación...
Hace varias semanas que se viene dando un escenario muy particular, si miramos los volúmenes de nuestros ADRs en el mercado americano rapidamente puede notarse que triplican y hasta quintuplican los nominales del mercado local.
Medidas inquietantes que solicita la UIF, operaciones cambiarias e inseguridad jurídica han transformado a nuestro mercado en testimonial.
Si alguna nueva especie sale a cotizar en New York, seguramente se transformará en una nueva caída de nuestro volumen.
Los fondos externos a partir de la inminente salida del default, seguramente estarán pendientes para operar nuestras especies, de hecho es evidente que ya lo están haciendo vía Wall Street, pero asimismo existen mecanismos, como siempre los hubo para el ingreso y sobre todo el egreso de capitales a nuestro mercado sin generar desfasajes cambiarios, las herramientas existen y ya se han aplicado en coyunturas pasadas.
Confiamos en que nuestras autoridades, Mercado, Bolsa y Comisión, en conjunto con las Nacionales apliquen medidas tendientes al Desarrollo del Mercado de Capitales, clave en el crecimiento de una nación.
febrero 16, 2011
Noticias para tener en cuenta hacia el futuro inmediato
- Los bancos vuelven a contabilizar sus títulos publicos a valor de mercado.
A nuestro juicio, los bonos están para seguir en su etapa correctiva y por ejemplo GGal, líder por volumen e incidencia en el Merval tiene un Price Earning (precio de retorno) de 20 años, nos preguntamos, los balances venideros serán aún mejores ?
- Robert Zoellick, titular del Banco Mundial, propondrá en le reunión del G20 del fin de semana que viene, limitar precios de comodities.
De llevarse a cabo la propuesta, Argentina, Brasil, Australia y Nueva Zelanda se verán perjudicadas.
- La Bolsa de Frankfurt se queda con la de New York
Forma parte de las transformaciones en este cambio de ciclo de 70 años que venimos sosteniendo desde aquí, no es un dato para nada menor y que seguramente producirá modificaciones en los inversores.
- Restricciones a la importaciones
De muy corto algunas especies nacionales pueden sacar ventaja, pero de largo plazo y por mantener la balanza comercial, habrá consecuencias negativas.
Entonces, la idea de esperar y mirar hasta tanto se depure este importante ejercicio de opciones es saludable. Mientras tanto, especies como Petrobras Brasil y Ts, por cotización a nivel internacional, probable rebote del petróleo y cobertura de moneda son una alternativa viable.
A nuestro juicio, los bonos están para seguir en su etapa correctiva y por ejemplo GGal, líder por volumen e incidencia en el Merval tiene un Price Earning (precio de retorno) de 20 años, nos preguntamos, los balances venideros serán aún mejores ?
- Robert Zoellick, titular del Banco Mundial, propondrá en le reunión del G20 del fin de semana que viene, limitar precios de comodities.
De llevarse a cabo la propuesta, Argentina, Brasil, Australia y Nueva Zelanda se verán perjudicadas.
- La Bolsa de Frankfurt se queda con la de New York
Forma parte de las transformaciones en este cambio de ciclo de 70 años que venimos sosteniendo desde aquí, no es un dato para nada menor y que seguramente producirá modificaciones en los inversores.
- Restricciones a la importaciones
De muy corto algunas especies nacionales pueden sacar ventaja, pero de largo plazo y por mantener la balanza comercial, habrá consecuencias negativas.
Entonces, la idea de esperar y mirar hasta tanto se depure este importante ejercicio de opciones es saludable. Mientras tanto, especies como Petrobras Brasil y Ts, por cotización a nivel internacional, probable rebote del petróleo y cobertura de moneda son una alternativa viable.
Balances proyectados Cuarto Trimestre
Bpat 156
Ts 405
Moli 152
Edn 2
Erar 393
Pampa E 15
Tran -1
Teco 521
Valores expresados en millones de pesos
Ts 405
Moli 152
Edn 2
Erar 393
Pampa E 15
Tran -1
Teco 521
Valores expresados en millones de pesos
febrero 11, 2011
Son los emergentes, estúpido...
Parafraseando al celebre Ex Presidente Bill Clinton, no debemos descuidar lo que sucede en mercados como Jakarta, Indonesia, Tailandia, India y en especial y por sobre todos los demás Bovespa de Brasil.
Nos parece notar una clara señal de fuga hacia money market de los capitales a nivel mundial. Incluimos a los acotados volúmenes que también se están desarrollando en el mercado americano.
Un gran balance como el de Banco Francés, veremos si logra modificar la tendencia correctiva o fue golondrina de un solo verano.
Restar llegar la mayoría de los balances, pero los precios sugieren que están descontados en gran parte.
Un diamante se ha roto, veremos si el rebote se sostiene por encima del mismo o bien continúa la secuencia correctiva.
Desde aquí no nos gusta lo que estamos viendo de corto, ya habrá momento para hablar de oportunidades de comprar, en estos valores entendemos que no lo son.
La UIF contribuye casi diariamente a inquietar a los inversores, el Club de París parece lejano todavía, restan ejercicios de opciones y definir en que manos quedaron nuestras especies, si en las duras o en las blandas, por ahora solo un elemento podrá dilucidar este interrogante, el tiempo.
En el mientras tanto, tradear corto es la alternativa de riesgo y esperar y ver la que mas nos seduce.
Buen fin de semana.
Recuerdan esta imagen ?
febrero 10, 2011
No me alcanza para la propiedad...
Comprar una propiedad y alquilarla para obtener una renta periodica es una alternativa que es contemplada por un amplio espectro de inversores, los ladrillos si bien suben y bajan su cotización anual, según cada modelo económico, siempre son una tranquilidad para quien decide resguardar sus ahorros.
Sin embargo no todos tienen el poder económico para lograrlo y para ello existe una interesante alternativa que basicamente se maneja bajo los mismos parámetros de tasas de retorno y seguridad en el largo plazo.
Estamos hablando de, en lugar de acceder a la compra de un inmueble, adquirir por un menor importe, sino mayor, acciones líderes de empresas de primera línea, quienes trimestralmente tienen la obligación de informar sus balances al público en general y que son monitoreadas permanentemente por distintos organismos privados y públicos.
Y sobre estas acciones, sin estar pendientes de su cotización diaria, obtener una renta bimestral de un porcentaje no menor al 30% anual.
Donde está el secreto ? Cual es la trampa ?
El secreto simplemente esta en el conocimiento de las herramientas que nuestro sistema bursátil nos brinda.
Y la trampa consiste en el plazo, puesto que este tipo de operaciones, similares a las de un contrato de alquiler, son mas rentables si superan los tres años desde la inversión inicial, aunque no es una obligación, como si lo es un contrato de locación, otra ventaja comparativa respecto del ladrillo.
Resumiendo y trazando un paralelo:
Inmueble = Acciones primera línea
Renta = Lanzamiento de opciones a futuros.
Resultado: el mismo o superior.
Ventaja : el Capital para realizar dicha operatoria es la que Ud. decide.
Para mayor información, póngase en contacto con nosotros.
Marcelo Trovato
marcelotrovato@fibertel.com.ar
http://www.pronosticobursatil.blogspot.com/
febrero 08, 2011
febrero 03, 2011
Si no podemos para arriba...
Estamos sugiriendo desde hace una semana que la posibilidad de ver una corrección es inminente en todos los mercados.
Sin embargo, pudimos ver un nuevo máximo en el Dow Jones y respetando casi todos los índices el canal alcista, papel por papel, es evidente la lateralización que estan efectuando la gran mayoría, salvo excepciones por fundamentos que hacen mover el precio hacia un lado o el otro.
Egipto, preocupa, pero parece crónica de un final anunciado. Sigue siendo Brasil, su Bovespa con un ciclo de 15 años finalizando y el esfuerzo por valorizar su moneda los temas a seguir por este continente, mientras que el Euro es el dato para este final de semana y las que vienen.
Entretanto traders de parabienes, pero si de armado de carteras se trata, la sugerencia que mantenemos es esperar, la posibilidad por las razones enunciadas en artículos anteriores no se han modificado.
Simplemente un escenario de bajos volúmenes en todas las bolsas, casi siempre un fiel indicador que para seguir subiendo se acabó el dinero.
Ahora bien, si nuestro Merval se acoplara a esta posible corrección, seguramente veremos mejores volúmenes acompañados de precios mas atractivos para lo que resta del año.
GGAL en $ 4,80, TECO en $ 17,50 y PAMPA en $ 1,60 si llegar a estos objetivos son empresas que tienen un futuro de excelencia dentro de las líderes, como MIRGOR, que Febrero puede tenerle deparado a sus inversores lindas sorpresas, o bien CADO y CELU, para mantener en la cartera de un inversor de largo plazo, excelentes fundamentos y managment.
En el corto, con estos volúmenes poco para a hacer y poco para subir.
En el mercado americano un índice para seguir lo que puede acontecer en los principales es el Russel y el Transporte, casi siempre se anticipan.
El ORO, si bien esta para seguir rebotando, no lo vemos muchos mas arriba de lo que logró, fue mucha la entrega en esos valores. Insistimos con la posibilidad de ver mejores precios en todos los comodities hacia el mes de Junio.
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