febrero 25, 2013
febrero 22, 2013
Monedas en guerra
Habíamos sugerido en semanas pasadas que el dólar a nivel mundial estaba dando señales claramente alcistas respecto de las principales monedas, mas que por mérito propio por razones macroeconómicas continentales, pero sin duda estamos ante un claro movimiento de apreciación. Tal se desprende del chart que sigue.
Las minutas de la Reserva Federal de esta semana que sugieren? Que cada vez hay mas gritos en la reuniones entre detractores y fanáticos de los QE, que un recorte en algún momento del año es probable, que Marzo no parece ser el momento, pero Bernanke, quien en definitiva tiene la ultima palabra, por ahora no dice nada nuevo, no obstante los efectos de los Planes Cuantitativos son cada vez mas discutidos, entre los que nos incluímos.
Los metales siguen dando avisos, tal lo muestra el chart del Oro.
Segunda quincena de Febrero, Marzo y Abril insistimos, los vemos correctivos, por lo menos.
Un producto conservador, que empieza a cargar volumen y tiene chance de recuperar terreno es el que sugerimos a través del siguiente chart.
Argentina, el escenario mas temido, bolsa bajando, blue subiendo. También lo anticipamos que esto podía pasar, simplemente basándonos en la historia.
El camino hacia la estanflación parece inevitable, los bancos quizá vuelvan a protagonizar alguna medida del BCRA solicitando que un porcentaje de los plazos fijos se destinen a otorgar créditos hipotecarios, de manera de disimular el "parate" de unos de los principales motores de la economía.
Son medidas similares a los congelamientos de precios que deberán extenderse mas allá de los sesenta días.
Suenan campanas de desdoblamiento cambiario, una vez mas. Nos parece "piantavotos" y nunca antes de finalizadas las paritarias, en consecuencia ya habrá tiempo mas adelante.
Hablamos de plata, pelotas y paciencia, la semana pasada. Insistimos en tener paciencia, bajar apalancamiento ya que las tasas mas tarde o mas temprano van a subir y el segundo trimestre será el momento de, coraje mediante, comprar y guardar.
Mientras tanto, el 27F será el entretenimiento, solo eso, ya que dificilmente haya fallos definitivos, las apelaciones llevarán justamente hacia fines de Marzo y/o principios de Abril las decisiones, justamente concordante con el escenario que imaginamos a nivel global y nacional en términos de renta variable.
Para seguir y pensar en el mediano y largo plazo.
febrero 15, 2013
Inminente desenlace
Tasa de 10 años con salida alcista. Monedas nerviosas en el mundo sobre todo en Europa y Japon. Un acuerdo atado con alambre por noventa días respecto del límite de endeudamiento que tiene mas "pinta" de "dar mas tiempo" para "desarmar" que un acuerdo serio.
Habíamos sugerido que Febrero sería correctivo, por ahora se niega, pero los rangos semanales de los principales índices son cada vez mas acotados, pierde cada día mas volatilidad.
Los comodities están avisando, ya avisaron los mercados hace una semana atrás, ahora el llamado a la realidad lo están gestando los metales y los granos.
Entre un diez y quince por ciento de caída será corrección, pero "el desarme" llama poderosamente nuestra atención, mucha cautela ya que mas del veinte es cambio de tendencia, consecuente con nuestra idea de W de la economía que termina.
Argentina, teñida de blue, terminado el carnaval, empieza el año de verdad, los balances llegarán en línea y consecuente con cada sector de la economía, los bancos bien y punto, las energéticas mal y un Lescano que vuelve a pedir un imposible 25% de aumento de salarios, es decir nada en los balances que no sea un poco de trading para optimizar carteras.
Congelamiento de precios que genera desabastecimiento, luego estancamiento y finalmente estanflación es de libro, de libro de historia, pelicula repetida, solo hay que revisar el pasado para darse cuenta que la bolsa será una increible oportunidad de modificar la realidad económica de mucha gente, si tiene plata, pelotas y paciencia.
PESA cumplió, TECO avisó y el desarme fue mayúsculo en su adr.
PAMPA queda rezagada y es oportunidad de acumular y mirar el largo plazo.
Falta una caída, la que no gusta, la que asusta, porque el blue va para un lado y la bolsa local va para el otro. Pero vienen momentos donde el que tenga la mente clara y fría tendrá al alcance de su mano un brillante negocio de largo plazo.
febrero 04, 2013
febrero 01, 2013
La burbuja llego a Febrero
PBI negativo arrojo el dato esta semana Estados Unidos, desempleo superior a 7,9% consecuente con el primer dato, y los menos representativos son utilizados para festejar y usar la tremenda liquidez, concluye un Enero eufórico.
Se han creado una serie de burbujas en los mercados que la guerra de monedas actuó como combustible. Yen bajando y Euro subiendo casi sin sentido mas que la guerra especulatuva en si misma.
Pero llega Febrero y ustedes lectores saben que era nuestra fecha tope para que la explosión de este burbujeante comienzo de año empiece a desarrollarse.
Argentina, PESA cumple con nuestras expectativas, el BLUE también.
El piso en pesos ya lo vimos, no obstante, los bancos estan avisando de cierto agotamiento al igual que TECO y la entrega con volúmenes records en nuestros adrs fue hecha.
A PESA le queda un recorrido, pero mucho mas largo le vemos el recorrido a la moneda, el blue con esta pelicula sigue y seguirá subiendo.
FMI y HOLD OUTS estan en el horizonte cercano.
Veremos subir el dólar y bajar la bolsa en pesos ? SI, cuidado.
Cuanto vale una acción del Merval hoy ?
La RPC y las garantías dependen de ese valor, a tenerlo en cuenta.
Brasil está en problemas, otro dato para seguir.
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