En Europa, a partir de la pisada en el acelerador por parte de Rajoy y la reunión final entre Monti de Italia con la oposición del Gobierno Alemán hacen suponer que la ruptura del Euro esta cada vez mas cerca, no hay mas espacio para ajustar las economías ibéricas, sumemos la gran tensión social en Grecia y Portugal, y la definición esta cerca. Y el "creanme, será suficiente" de Draghi por ahora no genera mas que expectativas que logran ganar tiempo para blindar a los bancos europeos y sobre todo americanos ante una eventual ruptura de esta moneda.
Estados Unidos se debate entre en índices poco creíbles como el desempleo, que seguramente será motivo de correcciones en el el mes que se inicia, pero la realidad es que seguimos estancados en los valores proyectados de crecimiento.
Aquí también el momento de la definición esta cerca en términos de mercados, la distribución fue mucha, la venta fue lateral alcista en todo este ultimo semestre y nos parece que no queda mucho mas. Desconocemos cual pueda ser el disparador, pero un escenario bursátil parecido a 2008 no podemos descartar a la luz de que la economías emergentes no están mostrando los signos que se esperaban a esta altura.
Comodities con signos de fatiga y con "islas de reversión" en algunos casos tampoco son buenos síntomas.
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| Dow Jones - Semanal |
Argentina, en stand by, un tipo de cambio con ganas de empezar a caminar nuevamente y la búsqueda del 100% de brecha al estilo venezolano es muy probable verlo mas temprano que tarde durante 2012.
AA17, RO15 y nada mas, por mas que los adrs argentinos acompañen el tipo de cambio, si corrigen allá, no hay refugio que valga.
Ya no es cuestión de balances, es un malhumor que crece, una prepotencia que no es amiga de hacer negocios.
Las tres "P" siguen en vigencia.
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| Tenaris - Semanal USA |
