Semana del 23 al 27 de Agosto de 2010

USA
Dow Jones

Considerandos
Estamos en presencia de una lateralización de un rango muy interesante para los tradings cortos y a su vez muy peligroso puesto que la posibilidad de quedar "atrapado" en una jugada en cada vez mas cercana.
Los cuatrocientos puntos de este mercado lateral sirven a las grandes carteras para comprar dos y vender tres, es decir, descargar posiciones lentamente, a partir del achicamiento de volúmen por el verano americano por una parte y el vuelo a la calidad como son el oro y activos físicos.
Se esta haciendo caso omiso a los índices que emite la economía real sosteniendo al mercado con datos irrelevantes y de cortìsimo plazo, mientras que los mas relevantes siguen sugiriendo que la desaceleración ua es un hecho y la deflación a la vuelta de la esquina.
Por su parte en Brasil, parece ser que George Soros coincide con nuestra visión, ya que su anuncio de desprenderse de Petrobras Brasil, mas que las razones expuestas por el famoso cambista, a nuestro juicio tiene mas que ver con una futura devaluaciòn en ese país de alrededor del 30/40%. Quizá se anticipe y los hechos se dilaten, recordemos que en Octubre recién tendremos elecciones en nuestro vecino país.
Europa sigue ordenando su futuro, descollando Alemania como era de esperarse, mientras que España no logra generar empleo como Portugal. De ganar tiempo se trata todo esto.
Insistimos, en otro orden de cosas, con un conflicto bélico que puede estar gestándonse en Medio Oriente y con modificaciones de escenarios diversos, caso Petróleo y su valor futuro, al igual que el Oro y la Plata, a seguir de cerca con mucha atención si llegaran a subir los tres al mismo tiempo, podrían estar presagiando la innminencia de dichos sucesos.

Recomendaciones
Objetivo mediano 8500 puntos aprox. de Dow, con rebotes de importancia y los no tanto en 10.000 hasta los 10400, 9600 hasta los 10.000, y con la ruptura de los 9600 puede activarse un sell off de 1000 puntos de caída.
En consecuencia SKF y Faz son los papeles a mantener. Ya que nuevos mínimos serán visto y posiblemente previo a las elecciones de Noviemmbre ya para esa fecha estaremos en pleno rebote.
Un párrafo para GAP que recomendamos, en el momento de la recomendación el papel oscilaba entre los USD 3,15 y 3.30 se produjo la primer suba hasta los USD 4.20 y ahora rompió un canal que la podría llevar a los USD 2,50, sigue la acumulación, esto es bueno por una parte pero por la otra hace que los tiempos se dilaten, no obstante somos sumamente optimista respecto de este papel.


Argentina
Merval

Hemos escuchado una serie de razones y explicaciones que con cada fin de ciclo suelen escucharse. A saber:

Que al Merval no hay que mirarlo, porque es Ts y APBR, falso
Que a tal empresa la rescatan, falso.
Que tal Banco se vendió, falso
Que fondos extranjeros esta entran do y compran, falso.
Que el mercado anticipa la inflación, falso.
Que los bonos suben porque Argentina ingresa al mercado voluntario de deuda, falso.
Que las noticias en los diarios y entre sus pñaginas caen pétalos de rosa, verdadero.
Que si nevara en Buenos Aires, practicamente estamos en Suiza.

Y a nuestro modesto saber y entender esto se llama Fin de Ciclo, salida de carteras.

Puede durar? Si por supuesto, pero esto se llama simplemente mercado y es siempre por una sola razón, por plata.

Mientras el mundo ayuda, el mercado de a dos o tres especies por semana intenta volver a sus máximos de cada una, algunos lo logran y otras hasta la superan, depende de los jugadores y las tapias o pisos que les ponen a los mismos.

Para aprovechar algunos rallies recomendamos TECO, FRAN, LEDE, ALUA pero siempre una parte del capital y con cero apalancamiento, ya que el riesgo es muy importante. Son papeles que si bajan, sus fundamentos son muy buenos y el tiempo hará que tenga su verdadero valor.
Agrego Pampa Energía de cortito, ya que los lanzadores tienen que "colocar" las opciones. Tran y EDN por el tema tarifario especial.

En esto movimientos siempre quedan "pegados" los mismos, de manera que a no distraerse, operar con agilidad y stop loss.


Feliz fin de semana.