Semana del 14 al 18 de Junio de 2010

USA
DJ – S&P – NASDAQ

Considerandos
Y los mercados bursátiles nos siguen sorprendiendo, de la mano de las noticias que diariamente vamos recepcionando de todas partes del mundo, con la volatilidad e histeria típica de un mercado que sabe que vulnerados ciertos valores, como por ejemplo 9800 puntos de Dow Jones y 1050 puntos de S&P la activación de las ventas se sucederán casi sin respiro.
Es por ello que hemos asistido a una semana con todos los condimentos para que los traders del mundo generen adrenalina al por mayor.
Brasil, sorprende con un crecimiento del 9%, al igual que China por el lado de las buenas noticias.
British Petroleum que no lograr subsanar el derrame generado y Goldman Sachs con nuevas investigaciones por cédulas hipotecarias, el desempleo que no levanta cabeza y podemos seguir enumerando noticias de todos los tenores y en todos los idiomas.
La SEC El organismo regulador estadounidense, anunció nuevas reglas sobre la operativa bursátil, que serán disparadas en caso de volatilidad excesiva de una acción.La nueva reglamentación impondrá una pausa en la negociación de una acción si el precio evoluciona 10% o más en cinco minutos. Esta es una noticia relevante y que se anuncia el día en que el mercado sube casi un 3%, pasando casi desapercibido para el resto del mundo.
La sugerencia que realizamos la semana pma.pda. considero, luego de haberla transitado, acertada desde el punto de vista conservador.
El activo principal, el dólar avanza en el plano local y los mercados están inmersos en una volatilidad típica de un desenlace inminente.
A mi juicio al margen de poder ver un Dow Jones de 10500/10700 puntos, todas las señales macro me hacen pensar que veremos nuevos mínimos en los principales índices y no creo que en mucho tiempo.

Recuerden Julio y Agosto de este año.

Recomendaciones
Existe diversidad de variantes para, despacio, empezar a armar una cartera de mediano plazo en ETFs y obtener importantes ganancias con la definición bajista que se avecina.
Antes habrá seguramente un Bull trap, por ello sugiero los 10700 de Dow, para modificar la idea de cambio de tendencia, que recuerden se hablará durante este fin de semana quizá.


Argentina
Merval

Considerandos
El dólar como dijimos ya está encaminado hacia su valorización. Durante los primeros días de Agosto un Merval de USD 400 es mi objetivo.
Mientras tanto, Trading cortos, siempre con una lastimoso volumen y cada vez son menos los players de nuestro mercado.
Cuando los bonos suben, algunos analistas sugieren comprar bancos porque estos cuentan con gran cantidad de tenencia en sus carteras. Me pregunto, cuando los bonos bajan no será la inversa ¿?
Nuevos mínimos en dólares veremos en nuestro Merval, el tiempo es el problema, ya que al igual que diversos sectores de nuestra economía hay factores que escapan a nuestro análisis, el mejor ejemplo es el Indec, y la estatización de las AFJP es un daño dramático que tuvo el mercado de capitales y que las consecuencias las vemos en los volúmenes diariamente.

Recomendación
Petrobras Brasil es un resguardo interesante ante eventuales devaluaciones,
Asimismo, si el papel corrige como creo que los harán los mercados, este sector será uno de los menos perjudicados por la suba del petróleo, como ya anunciamos hace algunas semanas por una parte y frente a la apreciación del dólar, nuestro ADR mantendrá valores.
Arranca el Mundial de Fútbol y ahora mas que un pronóstico dejo expresado un deseo Argentina Campeón del Mundo ¡!!!

Feliz fin de semana.

Marcelo Trovato