USA
Dow Jones - SPX – Nasdaq
Considerandos
Esta semana que termina tuvimos una semana de alta volatilidad, que a mi juicio y como sostuve no esperaba o si quieren me equivoqué en el pronóstico, ya que mi visión era mas bien bajista, no obstante el mercado reaccionó favorablemente.
Esta semana que termina tuvimos una semana de alta volatilidad, que a mi juicio y como sostuve no esperaba o si quieren me equivoqué en el pronóstico, ya que mi visión era mas bien bajista, no obstante el mercado reaccionó favorablemente.
Yo esperaba la ruptura sòlida de los 10.000 puntos de Dow y lejos de eso, hizo exactamante lo contrario. Así son los mercados y así somos los analistas.
Sin embargo, puede decirse que con la cautela que venimos operando y pregonando, nada es del todo sorpresivo, ya que tenemos una posición defensiva y dicha postura para los tiempos que corren, no me canso de sugerir, la creo mas conveniente y oportuna.
Sin embargo, puede decirse que con la cautela que venimos operando y pregonando, nada es del todo sorpresivo, ya que tenemos una posición defensiva y dicha postura para los tiempos que corren, no me canso de sugerir, la creo mas conveniente y oportuna.
Tuvimos este Viernes ejercicio de opciones, hecho mas que preponderante a mi modesto entender para que traten de ir los mas arriba posible.
La lluvía de reportes sigue siendo variable en cuanto a buenas y malas, pero el hecho que creo la semana entrante tallará mas duramente es la incipiente señal de suba de tasas que pueda verse en Marzo, a partir de los 25 puntos básicos que decidió Bernanke incrementar sobre los descuentos de emeregncia.
Recomendaciones
Voy a insistir con mi postura, creo que el mercado ya ingresó en un ciclo bajista de largo plazo, pero, obviamente se hace muy dificil de acuerdo a las señales y contemplando que la Eurozona y China son protagonistas de esta crisis que está por recrudecer.
Tengo para mi que técnicamente hasta ahora hemos estado en presenciia de una onda B de rebote contratendencial y que este año veremos cosas muy inquietantes a nivel mundial, entiendo que mas que por el lado americano, pueda detonar por Europa la cuestión de fondo, pero papeles líderes del mercado neoyorquino ya lo están anticipando, como así tambien de mercados emergentes, con solo ver PBR, Apple, Intel, por citar algunos, ya estan en franca corrección.
Pero vale aclarar todo midiéndolo en el largo plazo, y siempre sumando materias primas y monedas.
Ahora de corto es mas dificil pronosticar lo que va a pasar en una semana, no obstante, a mi juicio un sinceramiento de la incertidumbre que provoca esta suba de 25 puntos en la tasa de descuento estoy convencido vamos a tener la semana entrante.
Ergo una corrección no menor a 500 puntos de Dow es posible. En consecuencia si habíamos sugerido vender el 50% de nuestra posición en ETFs hacia la baja semanas atrás, hoy decimos que es tiempo de retomar la postura original.
Llámese DXD – SKF – EDZ por ejemplo, han corrgeido y estan en posición de retomarse.
Llámese DXD – SKF – EDZ por ejemplo, han corrgeido y estan en posición de retomarse.
Argentina
MERVAL
MERVAL
Considerandos
Semana tambien de ejercicio de opciones con algunos papeles que ya definieron para donde van caso GGAL, con su paso por 1,97 como habíamos previsto, un balance ingresado "en línea" como la mayoría de los que vienen ingresando. Y ahora al margen de rebotes cortitos en $1,83 tal vez, su objetivo de $ 1,50 es el mas atractivo para evaluar.
Un párrafo aparte para Aluar con muy buenos números, pero no obstante cuando los mercados corrigen, mas tarde o mas temprano bajan todos, en el largo una acción que desde siempre es de las mejor manejadas y sus números lo reflejan año a año.
Pampa Energia que fue a buscar los $1,75/1,77 e intenta sostenerse esperando la Memoria y aprovechando a efectuar el lanzamiento de opciones de Marzo y de Abril, con un horizonte de seguir subiendo de corto unos diez centavos mas tal vez, siempre con pocos nominales.
De la misma manera quizá EDN y TRAN le sigan el camino algunas ruedas y si el volumen lo permite y el mercado americano lateraliza unos dias, le otorgue al mercado algo de oxigeno para armar algun movimiento al alza de corto plazo y para trading.
Para finalizar tenemos a la estrella de nuestro mercado que es Tenaris, quien esperando su Balance y de la mano de recomendaciones externas extendió su recuperación mas allá de lo que personalmente suponía y que quizá todavía tenga algo mas para dar por lo menos hasta que lleguen sus números del trimestre.
Recomendaciones
Habrán notado que he mencionado en el párrafo anterior algunos papeles que pueden, de corto plazo otorgar algún negocio, pero debo insistir con operar con MAXIMA PRUDENCIA y CAUTELA.
Si deciden llevar adelante alguna compra de estos papeles, sugiero hacerlo con baja cantidad de nominales, obviamente sin cauciones que los presionen y asumiendo el riesgo que esto conlleva.
Cada vez mas nos acercamos a un MES CLAVE que es MARZO.
Sigo sosteniendo que las cuatro semanas que estamos transitando a partir de la pasada son claves para lo que resta del año.
A nivel local, con definiciones en el Congreso, un Canje de Deuda pendiente, un Vicepresidente dudando, pujas distributivas, una Soja amagando su ruptura a la baja y sus implicancias en un desbalances comercial.
Expectativas de inflación cada vez mas incipientes en el inconciente colectivo y un Gobierno enviando señales que su tratamiento corre por vías no tradicionales.
Sé que sueno antipático cuando sugiero esperar y mirar, pero si de dinero estamos hablando, de cuidarlo se trata y de estar agazapado esperando oportunidades, volúmenes y precios para comprar bien se trata nuestro negocio, y en eso estamos, en la espera de ver claramente esas señales, que nos indiquen un horizonte mas despejado mas allá de uno o dos meses.
Que tengan un excelente fin de semana.
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