ARGENTINA
Se licita un objetivo estratégico como es el 4G y mientras tanto la primera mandataria envía una "humo nota" al líder mas importante del planeta. Notable.
Nos bajan la calificación por el no pago de los Bonos Par ley New York y el mercado festeja un swap de 875 millones de dólares anecdótico y no computables como crédito sino como intercambio de divisas.Notable
Crece el rumor que un fondo logró arribar de palabra en principio, con un 25% de tenedores para iniciar aceleración y los bonos en el exterior festejan. Notable
Octubre termina con +5% a favor de la Bolsa como mejor inversión. Notable.
Leyes en tiempo record logra promulgar un gobierno que ya camina como pato rengo, y sin embargo avanza. Notable y sugestivo.
Una oposición que descansa en encuestadores y hace la plancha hasta las PASO. Notable y Vergonzante status quo.
Para nosotros solo se trata de una onda dos, hablando técnicamente, y consecuente con ello los adrs recortan el 61.8 de la caída. Rebote al fin.
Recordemos que seguimos manejando el escenario de no acuerdo con Hold Outs y Default Total incluyendo Holds In.
En los populismos, el dólar se agacha para tomar envión, buen agache realizó contra el fin de mes, se compensó bien abajo y ahora? Y ahora como siempre, one way y para arriba.
Nuestra posición es Cedear Citi para el dinero en carteras con un porcentaje de Petrobras Brasil pero pensando en el mediano/largo.
Para el corto plazo, cual si fuésemos Suiza, pero no lo somos y una mañana nos damos cuenta todos al mismo tiempo.
NUESTRA RECOMENDACION SEMANAL
MUNDO
Esperábamos y así lo manifestamos la semana pasada una montaña rusa con volatilidad y que debíamos cuidarnos de no salir lastimados. El 10% adicional de corrección todavía no llegó y el rebote fue impresionante, marcando nuevos máximos.
A partir del Martes que viene las industrias pasan a ser reemplazadas por los animadores históricos de los mercados, los bancos. Las tasas vuelven a ser protagonista y hasta un nivel razonable los bancos van a ser los grandes ganadores.
Inminente inyección de liquidez del BCE en reemplazo del QE3, lo venimos sugiriendo hace tiempo, le toca a la Eurozona subirse a la lona.
Las variables están servidas para que Alemania/Francia y el resto puedan cambiar su signo en el ratio de crecimiento, alimentos, energía y monedas juegan a favor.
Mientras tanto el Super dólar va tomando forma y hace sufrir a los metales, y estimamos que lo seguirá haciendo.
Es apresurado cambiar de expectativas de mercados americanos, el arbitraje con papeles europeos que anticipamos se está dando, los índices del euro grupo suben mas y mejor que los del Norte.
Y el Norte no solo cambia su horario en Noviembre sino que habrá una elección clave para el futuro de la gobernabilidad demócrata.
En principio será un principio de Noviembre para observar, cuando se arma un Bull trap se deben romper resistencias. Es un dato.
Para armar un diamante todavía es apresurado y no condice con el contexto global. Otro dato.
Y para ir para arriba también hay argumentos, una corrección de 10% de cuatro semanas, y en solo dos se anuló y se superó. Tampoco es dato menor.
Brasil y Rusia son los mercados a seguir bien de cerca. Este últimos a horas de una firma de un acuerdo que puede cambiar su realidad de mercado, el Rublo lo está anticipando y especies como Gazprom y Lukoy también.
Dilma ganó y no va a suicidarse, mucho menos Lula y con un 49% de la población que votó en contra y espera un cambio, gran parte de todo los malos augurios el Bovespa ya lo tiene incorporado, entonces si dividimos el capital a invertir, ya es hora de entrar con una parte.
Con el resto a esperar un sacudón adicional que puede venir de la mano de una baja en su calificación crediticia, que normalmente, marcan el piso o techo según sea el caso.
