EDITORIAL DE FECHA 23 DE MARZO DE 2018
ASÍ, NO TERMINA DEL MANDATO
En el sector privado existen toda clase de especies a nivel empresarial pero el común denominador es que son depredadores seriales y acostumbrados en Argentina a sacarle ventaja al Estado, pero en general exitosos.
En el sector público, las especies son aún mas abundantes, pero el denominador común es que la política se sustenta en tomar mucho café y permanecer en el poder el mayor tiempo posible.
Una selva donde empresarios y políticos no son rivales, sino que aprendieron a convivir y hacer negocios para el beneficio mutuo.
Cambiemos no mintió cuando convocó, según los propios dichos del Presidente al mejor equipo de los últimos cincuenta años, ya que en el sector privado habían probado acabadamente sus exitosas gestiones.
Pero, ahora debían adentrarse a la jungla de la salvaje política, y allí se tropezaron con la burocracia, la ignorancia, exceso de personal que no sirve nada mas que para calentar sillas en el mejor de los casos, usos y costumbres arcaicos antagónicos con la celeridad y gestión que ellos mismos exigían a sus subalternos en sus empresas, y lo que es aún peor, deben luchar contra la tentación de, ya desde adentro, seguir haciendo negocios que les siga llevando agua para sus molinos.
Y entonces, para dar una mano apareció un negociador, que sabe muy bien manejarse en ambas partes de la jungla, e incluso sacarle ventaja a ambos para también llevar agua para su molino, un tal Jaime Duran Barba.
Este sabio conocedor de los tiempos y operaciones tiene solo un objetivo, ganar elecciones y reelecciones.
Entonces, el primer paso estaba dado, ya había un intermediario que asesorara que decir, no hacer, y que temas plantear para distraer la atención colectiva cuando haga falta.
El segundo paso, el mas difícil, aún sigue sin poder resolverse, gestionar, aunar criterios, resolver internas y definir claramente hacia donde quieren llevar aunada y coordinadamente los destinos de nuestro país.
Entonces en tan solo dos años, incrementamos la deuda externa en USD 100 mil millones y alcanzamos el récord del 56% de la relación deuda vs producto bruto. Tan solo para para mantener un status quo que permita patear los problemas hacia adelante, al mejor estilo de los del otro lado de la jungla, la salvaje política hoy debemos USD 233 mil millones.
En 2018 no encontramos con un Déficit Comercial que proyecta USD 11 mi millones.
Un Déficit Turístico que proyecta USD 12 mil millones.
Un Déficit Financiero por pago de intereses de US 14 mil millones.
Es decir que simplemente para mantenernos como hasta ahora necesitamos USD 37 mil millones al año.
Y el mundo empezó a tomar nota, ya no resulta tan simple colocar deuda en el exterior, ni siquiera Maria Eugenia Vidal lo logró y pegó un viraje con estilo político y maquillaje nacionalista sosteniendo que buscaría a nivel local los fondos que le faltan.
La Sra. Lagarde del Fondo Monetario Internacional se frotaba las manos en su visita, al mejor estilo Stanley Fisher en la década del 90, y calificó de asombrosas las medidas que viene tomando Argentina, como para no hacerlo si cada día damos un paso mas para solicitar su asistencia y de paso "ayudar" a que dicho organismo recupere su protagonismo perdido.
El mundo está cambiando de manera vertiginosa, y pareciera que en la Selva Argentina no ha llegado la advertencia.
Una política comercial proteccionista (aranceles y cuotas), bajas de impuestos, déficit fiscal al alza y un ciclo monetario de suba de tasas de interés. El escenario político-económico de Estados Unidos hoy se asemeja mucho lo visto a principios de los 80, cuando Ronald Reagan era presidente del país. Ahora sólo queda ver si al igual que en los 80, el dólar reacciona con una fuerte apreciación a todos estos componentes.
Examinando la situación más en detalle la Reserva Federal de Estados Unidos subió la tasa este miércoles hasta un rango del 1.5-1.75%. Esta es el sexto movimiento al alza de la Fed desde que comenzara el ciclo de subas en diciembre de 2015.
Una política del banco central más restrictiva coincidirá próximamente con unos fuertes déficits fiscales producto de la reciente rebaja de impuestos aprobada por el Congreso. Esta misma combinación se produjo en los 80 y el resultado fue un dólar 'todopoderoso' que se apreció un 50% entre 1980 y 1985 frente a las principales divisas.
Donald Trump ha aprobado aranceles contra el acero y el aluminio, mientras que al igual que hizo Reagan en su momento, está pidiendo a China que busque fórmulas para reducir el superávit fiscal que presenta con Estados Unidos en 100,000 millones de dólares. Estados Unidos tuvo un déficit comercial récord de 375,000 millones de dólares con China en 2017, que representó dos tercios de una brecha comercial a nivel global que alcanzó los 566,000 millones de dólares el año pasado, según datos de la Oficina del Censo de Estados Unidos.
Entre 1980 y 1985, el dólar se apreció más de un 50% contra las divisas de sus mayores parejas comerciales, mientras que el déficit público pasó del 1% hasta el 5% durante el primer mandato de Reagan. No obstante, durante esa época las tasa pasaron del 10% hasta el 20%, con el objetivo de contener la fuerte inflación producto del alza del petróleo tras los recortes de la OPEP. "La política fiscal expansiva estimulará la demanda... a diferencia de 1980, que había cierta debilidad económica y recursos ociosos, hoy la economía de Estados Unidos está funcionando a pleno rendimiento decía Reagan, casi idénticas palabras a la que hoy menciona Donald Trump.
Por ahora, la reacción del dólar a estas medidas ha sido más bien tibia. Y los escándalos de la Casa Blanca y la incertidumbre sobre algunas políticas debilitan al dólar.
Sin embargo, la reforma fiscal, las subas de tasas de la Fed y las políticas proteccionistas son fuerzas que juegan a favor de la fortaleza del dólar. "El uno de marzo, cuando Trump anunció sus aranceles al aluminio y al acero, el mercado de valores se desplomó y dólar se apreció, esto puede ser una señal. La incertidumbre puede seguir dominando, pero la apreciación del dólar el uno de marzo puede ser un presagio de lo que ocurrirá en el mercado de divisas en el futuro inmediato.
Como sostuvimos en Enero del año pasado click sobre este enlace para releer, al plan económico gradualista implementado por Martinez de Hoz y aún menos resistido, ya que la Dictadura Militar infringía su "poder de disuación" terminó explotando por lo aires, Martinez de Hoz tampoco logró preveer el cambio que estaba realizando la economía global o prefirió hacerse el tonto.
En la actualidad, debemos inferir que el mejor equipo de los últimos cincuenta años no lo está viendo venir, dudamos que así sea; o bien saben que a esta altura de las circunstancias y para poder terminar el mandato y llegar con chances para 2019 tal vez sea mejor dejar que el factor externo detone lo que la política Duran Barbista rechaza para evitar mayores costos de imagen y cambios en el humor social. Viene el Mundial y quizá durante ese mismo período sucedan las cosas aquí y en el mundo.
No coincidimos con aquellos que afirman que este escenario puede durar varios años, no sabemos hacia donde quiere ir el BCRA "reventando un promedio de USD 250 millones diarios". No sabemos que píensan hacer respecto de contener la inflación si siguen emitiendo pesos y cada vez nos queda menos espacio para colocar deuda externa. Vemos un equipo sin rumbo pero con buenos amigos en los medios claves de comunicación.
Este año 2018, no hay elecciones, se juega un Mundial y ya se instaló la legalización del aborto, la corrupción del Poder Judicial, como si el Gobierno no pudiera hacer lobby sobre los jueces, y vendrá la reforma laboral y alguna ocurrencia de Duran Barba. Dicho sea de paso, del equipo se van yendo algunos muy valiosos, casualidad será que Abad renuncia a la AFIP previo al affaire Cristobal Lopez...?
Para terminar el mandato y tener chances, ya no se puede seguir con la locura de emitir, mantener tasas altas, inflación promediada en base a los últimos doce años, los mercados lo saben y se van anticipando, cada mes se van no menos de USD 5.000 mil millones de Lebacs al activo mas ridiculamente barato del país, el dólar.
Y no entra uno solo por ningún concepto, la cosecha será magra y durará para un mes de calma, si y solo si los silosbolsas escaseen.
Este es el año para devaluar el tipo de cambio que permita cubrir este año y 2019, un valor no menor de $ 46.- y a aguantar los trapos, quizá la culpa se la puedan echar a la Guerra Comercial USA - China, quizá no.
Pero si, por lo menos no toman esta mínima medida, lo ideal y ya lo hemos descripto hasta el hartazgo es una Plan Integral de Largo Plazo, pero ya la credibilidad quedó herida de muerte el 28/12/2017 en la Conferencia de Prensa famosa para hacerlo con estos interlocutores. El mismo Melconian, al quien no le tenemos rencor, sino que nos ha alagado usando de inspiración a nuestro "PLAN DURAR" para su "PLAN PERDURAR" se corrió de la postulación a Ministro, un hombre con esquina a esta altura diría, ahora no me vengan a buscar.
De lo que dudamos seriamente es que si seguimos así, así no terminan el mandato.
