CAMBIAR PARA VOLVER A CRECER

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ARGENTINA

Esta semana cuesta elaborar una idea de escenario futuro, puesto que para ello uno debe desprenderse de un cúmulo de sentimientos por el presente. Una actualidad que personalmente estoy esperando desde hace una década, y digo desde hace diez años, porque producto de mi actividad y gente con la que tengo relación me anticipaba los movimientos que estos ladri progresistas tenían planeado para nuestro país, y lo mas triste es que a medida que los años se sucedían, los hechos también se daban sin oposición.

Este fin de semana tenemos la gran oportunidad de cambiar para volver a crecer, y no solo estoy hablando de la economía, sino de recomponer el tejido social, volver a creer en la meritocracia, en la justicia igualitaria y en la lucha contra el narco como política de estado. El resto llega solo, si sabemos y nos convencemos y logramos concientizar hasta al menos desinformado del desastre histórico y sin antecedentes que nos dejan esta familia gobernante estilo feudal, luego de cambiar primero las expectativas el cambio se va a hacer sentir a diario, hasta en las pequeñas cosas, solo se tratará de volver al sentido común.

Se acaba el tiempo, ya no queda lugar para ineptos como Kiciloff, Vanoli, Gonella, Moreno, Bossio, Parrilli, Boudou y la lista puede seguir hasta aburrir que además de su ineptitud, que no sería tan grave porque estudiando se aprehende se ocuparon de permanecer y transcurrir para poder "salvarse ellos y sus bisnietos".

Esta década no tuvo ideología, solo fue el éxtasis de "llevársela toda" y "obtener el mayor poder posible para vengarse por el resentimiento de nunca poder haber sido mayoría en el pensamiento colectivo"

Llega la hora del profesionalismo, de la gente que se ha preparado aquí y en exterior en las mejores universidades del mundo y tienen mentalidad de trabajo en equipo, la hora de los Pedro Lacoste, Alfonso Prat Gay, Rogelio Frigerio, Jose Maria Klapenbach, Esteban Bulrich, Marcos Peña, Ricardo Gila Lavedra, Jose María Campagnoli, Alejandro Fargosi, Carlos Melconian, entre otros. 

Y acompañado por un grupo de jóvenes que se vienen preparando hace años en Harvard y Yale que vienen colaborando en el equipo económico de Hilary Clinton llegan con una mentalidad para pensar en una país a largo plazo, por los próximos cincuenta años.

Pero deberemos dejarlos "hacer", dar tiempo, a este gente que está hoy en retirada y quema papeles para lograr impunidad se les otorgó demasiado tiempo, se les otorgó demasiada paciencia, los que lleguen merecen el beneficio de dejarlos manejar los tiempos.

El ajuste que tanto miedo le quieren infundir a la población se viene realizando desde hace cuatros años, con país en recesión, y con una inflación en los precios que generaron el atraso del tipo de cambio y no al revés.

Dicho esto, lo que venga en términos de mercados no puede ser mejor, pero para llegar a Mar del Plata hay que pasar por Dolores y a veces, si el camino está muy dificil, por Las Armas.

Un Ministerio de Economía dividido en tres, para que cada uno se ocupe de lo que se debe ocupar. Sentarse con el agro, los ganaderos, los empresarios y armar una estrategia para exportar materias primas y alimentos elaborados, el mundo pide alimentos, nosotros se los vamos a dar, imaginen como puede reaccionar los balances de las empresas cotizantes, piensen en ARCOR, que no cotiza, pero porque no desarrollar lo que hizo la familia Pagani a nivel nacional, tenemos todo. Y a medida que se vaya cumpliendo cada paso, nuestro mercado lo habrá anticipado, con mayores empresas, volúmenes y precios.

Le queda un festejo a la renta variable, no sabemos cuanto puede durar, depende de varios factores, pero se anticipó con un rally de mas del 175% en algunas especies. Lo importante estará en año que viene, allí vendrá la compra y la vuelta al circulo virtuoso.

El Lunes, con un dólar clavado en los $ 14.80 cada suba que veamos en la bolsa será ganancia real, pero de nuevo, no sabemos cuanto puede durar, soplan vientos de cambio, pero los que están ya han sembrado mucho viento en todas los sectores de la economía, y de entrada puede cosecharse tempestades, pero el viento de cambio será de frente y la tempestad le dejará lugar a la esperanza.

Debemos insistir con el escenario potencial, no notamos cambios como para que no suceda, aquí el chart que nos indica, que en los actuales valores a tal vez mas arriba aún no estará la compra externa.

En la retirada querrán apropiarse de los dólares depositados en los bancos y quien sabe que mas tropelías restan por ver, pero hay buenas alternativas en renta fija para poder mantener el poder adquisitivo y la renta ganada.

El BD2C9 (Bono de la Ciudad de Buenos Aires) es un bono atado al dólar oficial, hoy cotiza $ 1.100 cada lámina de 100, la devaluación mínima será a $ 14.80, si bien este bono es "largo" con expectativas de mayor devaluación futura, como entendemos nosotros puede ser y en el orden de los $ 28/30, es una gran alternativa para acompañar el movimiento del tipo de cambio. Horizonte de $ 1.500 y potenciales $ 3.000.- al final del largo camino que llevará recomponer la economía para sentar las bases de un crecimiento sustentable. 

Mucha suerte y es mi deseo que el cambio venza al miedo y al populismo demagogo por el que no me cansaré de denunciar 

MUNDO

Semana con un Jueves feriado en Estados Unidos, seguiremos rebotando un poco mas, y hasta testear los máximos, la segura suba de 0.25% de la FED se tratará de contrarrestar con nuevo Plan Cuantitaivo, pero las condiciones económicas, sociales y globales están dadas para la corrección de los mercados el año entrante. 

Seguimos viendo al petróleo en pisos.

Y Brasil nos mira atentos al Domingo 22, un argentino amado, odiado y pelado colabora con el desarrollo de un plan integral para nuestro vecino país, quizá si el resultado en Argentina es el esperado, el festejo se traslade al Bovespa, resistió muy bien los 48.100 y puede ser muy interesante el rebote.

Un cisne negro sobrevuela el mundo y se llama terrorismo y la pérdida de las libertades individuales so pretexto de mayor seguridad y prevención, debemos seguirlo de cerca

UNA DE MAS

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ARGENTINA

Si la contienda electoral se hubiera realizado el domingo 15 seguramente el desgaste de la población, la violencia verbal que leemos y padecemos a diario hasta en las calles no correrían el peligro que se corre luego del debate, puesto que finalizado éste va a quedar seguramente mas claro el ganador, pese a que sabemos que se compite contra dos rivales, el oficialismo y el potencial fraude.

El candidato ex motonauta y hoy el "pichichi" de un equipo de futsal, que en sus ratos libres que le deja la campaña es Gobernador de Buenos Aires saliente tiene cada vez mas razones en contra de un triunfo, que los analistas políticos lo han explicado hasta el cansancio. Mientras tanto Merlo continua con varias hectáreas privadas tomadas. 

Hasta en la clase mas humilde ha renacido la esperanza de dejar de ser pobre y poder pensar en un futuro en lugar que otros lo piensen por ellos, veremos si finalmente el Domingo 22 se hace realidad.

La dinámica de los acontecimientos en nuestro país nunca permiten asegurar ningún resultado, ya lo hemos expuesto en editoriales anteriores, pero lo anecdótico es que en términos económicos las condiciones tienen una similitud en su desenlace al margen del ganador y de los plazos.

Pocas veces el cortísimo plazo contra el mediano se parecen tanto en la proyección acerca de como puede reaccionar un activo tan decisivo para la economía como la velocidad de depreciación del peso o dicho como se mal acostumbra, el valor del dólar.

Veamos como el escenario de una semana semeja de la misma manera que posiblemente podamos ver en el próximo semestre depende del resultado del debate y de la elección.

Semana previa a la elección: la estrategia del oficialismo es tratar de descontar la ventaja que le lleva Cambiemos en el debate del Domingo 15, Una vez realizado y durante el Lunes y Martes subsiguientes el tipo de cambio con "manos amigas" vendiendo lo van a tratar de llevar al Nivel 1 del chart. 
Mientras durante esos días se realizan las encuestas para inferir si se logró el dificil objetivo. Con el resultado negativo vuelve la campaña estilo brasilera, es decir finalizar la semana con un Macri ganador y por consiguiente cambiar la estrategia y dejar subir el valor, si se puede hasta el Nivel 2, so pretexto que el oficialismo lo iba a dejar en $ 10.- pero ante la eventualidad que gane cambiemos mostrarle a la población como el valor se anticipa a lo que será un gobierno de Cambiemos, generando temor en el electorado como ultimo recurso previo a la derrota.

Semana posterior a la elección y primeros cien días con Cepo liberado o semi liberado: 

Este equipo económico ha mentido sistemáticamente, pero lo que no pueden hacer es tapar el Sol con la mano, si se toman el trabajo de cotejar el balance del B.C.R.A. consolidado del 2008 y desde allí, con paciencia tibetana restar las ventas diarias, pagos de deuda, adelantos transitorios, Lebacs/Nobacs, etc, etc, a nosotros nos arroja un resultado negativo de 6500 millones de dólares, frente a una base monetaria récord.
Inflación contenida en algunos rubros que van desde 500% hasta 1500%.
Inflación de precios relativos desde 700% hasta 1200%


A modo de ejemplo el Trigo desde hace siete años, su valor fue desde los US1300.- a US500.- mientras el precio del pan sufrió una suba del 560% camino a los 600% antes de fin de año.

En consecuencia, el tipo de cambio vs precios es una falsa consigna pre electoral, sino que lo que se debe adaptar es el valor del tipo de cambio a la suba de precios de los últimos años, y que solo la devaluación que viene realizando el gobierno hasta ahora no llega ni siquiera al 250% vs el promedio de 750% de inflación acumulada que tiene la economía en general.
Hoy ya estamos viviendo un Rodrigazo en cámara lenta, y con esa lentitud agoniza la economía y de a poco va ingresando sector por sector en un período hiper recesivo.
Pero modificar el valor del dólar en si mismo, sin un plan globlal, por sí solo no hace mas que calmar las aguas unos meses.
Entonces, no sabemos si se usarán dos o tres fusibles, pero de lo que estamos seguros es que el Nivel 3 como mínimo será alcanzado si se hacen las cosas ordenadas, con desorden social, y sin apoyo multipartidario y sin la creación de un consejo económico y social, no tendrá techo, gane quien gane.

De bolsa, esta semana que sobra, sirve para seguir vendiendo, como siempre para arriba y también como siempre con los argumentos de practica: que tal especie está atrasada, que el balance viene bien, que vienen los fondos extranjeros, que con el cambio de gobierno, y lo que va a subir cuando gane Cambiemos. 
Y se puede aprovechar sin descuidar que quedan pocas ruedas para ver lo mismo pero al revés, del signo positivo al negativo con las misma virulencia.
Tal vez el MAR no llegue a los 18.500, pero especie por especie ya estamos superando en 120% en algunos casos y otras lo están por concretar.
LLega a partir del 1 de Diciembre el Futuro de Acciones, debemos agradecer a la "timba" del dólar futuro que tengamos un nuevo instrumento.
Si se remiten a nuestra editorial anterior Semanas convulsionadas conocen el resto.

MUNDO
Nuestra solidaridad con el pueblo francés.
Se viene el Default griego, llega la suba de tasas de USA tan esperada y anunciada que hasta quizá se dilate hasta 2016. El rebote finalizó como habíamos anticipado la semana pma.pda. y ahora vamos hacia los objetivos mencionados oportunamente.
Para seguir de cerca y no caer en la trampa el valor de una materia prima tan opinada, el Petróleo, para nosotros, insistimos hasta acá llega la corrección, cuidado.

Alguna vez dijimos que algunos bancos americanos estaban preparándose para un eventual cambio de ciclo de tasas, el Citi y el JPM son los que mejor lo han hecho, no todo será corrección. Los índices sin duda pero la selectividad hasta tanto la tasa de 10 años llegue al 4% estará a la orden del día.