Mundo
La pasada fue una semana corta y se comportaron los mercados en base a lo que habíamos supuesto. Ahora creemos que finalizado el mes de Febrero y los comienzos de Marzo van a ser un poco mas violentos en cuanto a la volatilidad intradiaria que jugará contra la información que se vaya conociendo hora a hora desde todas partes del mundo. El año de verdad comienza en Marzo y los vencimientos de deudas nacionales y municipales operan con fuerza desde Europa a California.
Sugerimos que no veríamos nuevos máximos de relevancia, pero no significa que algún pico adicioanl podamos ver, tal el caso del Dow en cien a doscientos puntos mas.
El camino a los 12.000 queda allanado y las catorce semanas que vienen pueden darnos una muestra de la dinámica con que va a desarrolarse la corrección.
Nuestra recomendación semanal
Argentina
La mentira otra vez se apodera de la realidad a través del dato del EMAE informado la semana pasada, supusimos una avalancha de ventas en bonos atados al crecimiento que era innminente, dado el 3.7% finalmente y despues de siete años admitido, pero la falacia del ultimo informe dilata la venta un mes mas, solo eso. Dudamos con cada vez mas fuerza que los bonos se paguen, pero claro, estamos hablando de una década populista y plagada de relatos que no se condicen con la realidad, así que todo es posible.
Bolsa, ya esta todo "jugado", los balances no sorprendieron, el pasado fue tal como se sospechaba, el futuro es si las tarifas van a aumentar o si los prestamos a las transportadoras van a alcanzar.
Este gobierno se ha caracterizado siempre por doblar la apuesta, el viraje al que parece querer realizar el presidente del BCRA, se choca contra proyectos de ley muy "venezuelascos".
Entonces salvo para plata muy chica no hay negocios por ahora, el Merval 200 se demora pero va a llegar.
