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La crisis de 2008 fue apenas la primera fase del proceso de cambio global del ciclo económico de setenta años.
Durante los próximos meses asistiremos a una nueva fase, el Cisne esta vez será CHINA, que, a partir de la devaluación de su moneda y su stocks de reservas de energía y alimentos para los próximos cinco años hará que los precios de las materias primas se desplomen.
Y asimismo la suba de tasas en USA dará por finalizada la burbuja de activos y la deuda estadounidense modificará los patrones monetarios a nivel mundial.
Preparémonos para ser espectadores privilegiados de un cambio histórico.
Repasemos la historia a través de este video
Las similitudes con 2008 son diversas. Previo a la caída de los mercados bursátiles. Las materias primas en general vivieron un proceso similar al actual.
CHINA está viviendo un proceso tipo crisis subprime americana ya que sustentó su crecimiento en la actividad inmobiliaria y en la actualidad las viviendas están vacías. La caída de la bolsa en mas del 45% desde sus máximos se ve agravada por las mas de setecientas empresas que han suspendido su cotización para tratar de no perder su capitalización bursátil.
Al mejor estilo Reserva Federal, el Banco Popular Chino ha inyectado dinero a través de los principales brokers para que sostengan a través de compras el mercado y prohibió la ventas en corto. Además el Agente de Seguridad Social tiene vedada la venta de acciones.
La ultima medida que ha tomado CHINA es la devaluación de su moneda y ha ratificado la amenaza de vender los bonos de deuda americana si USA modifica su tasa de interés. La guerra de monedas ha vuelto a recrudecerse.
EUROPA, ha logrado patear para adelante la crisis griega pero sabe fehacientemente que el salvataje que recibió el país heleno es impagable y tarde o temprano lo llevará a la quiebra.
Pero ITALIA, ESPAÑA, PORTUGAL entre otros tienen sus propios problemas y se pueden apreciar en los rendimientos de los bonos europeos han comenzado a elevarse y por ende a caer los precios en el mercado, empobreciendo a los ciudadanos mas conservadores, mientras tanto los gobiernos muy sigilosamente iniciaron una agresiva compra de ORO.
El mundo sabe que la Unión Europea tiene su principal problema en la moneda única, ya que el agua y el aceite no pueden mezclarse.
Alemania también lo sabe y mientras los acontecimientos globales se van sucediendo ya se ha quedado con los aeropuertos principales de Grecia como "garantía ante el no pago"
Estados Unidos, que tiene una deuda que supera la sumatoria de todas las deudas sumadas de todos los países del globo y está por tomar una decisión clave para el futuro, subir las tasas de interés en un cuarto de punto, lo que va a generar como primer reacción quizá un Jueves Negro, pero es preferible desinflar una burbuja de manera controlada a que estallen los activos con pánico, noticias en todos los medios y negativo "efecto pobreza pre electoral".
El proceso de cambio de ciclo de la economía global como cada setenta años pareciera que ingresa en otra fase conflictiva y debemos estar alertas el Jueves 17 de Septiembre ante el anuncio pragmático de la FED o quizá hayan decidido recurrir una vez mas a la ambiguedad y dilación hacia Diciembre en el mensaje de modificación de los tipos de interés.
NUESTRA RECOMENDACION SEMANAL
ARGENTINA
Los años 1987, 2001, 2008 han sido procesos similares en las reacción bursátiles con distintos disparadores. En la actualidad nuestro frente interno está amenazado por la distorsión de los precios relativos, atraso cambiario vs resevas netas del BCRA y la incertidumbre pre electoral.
La renta variable opera de manera testimonial, salvo la excepcional APBR, que lucha contra sus propios problemas, mas la caída del Petróleo y la depreciación del Real, y una vez que rompa los mínimos generará una ola de ventas adicional que puede dañar a las demás especies productos de las posiciones apalancadas y la obligatoria reposición de garantías.
El frente externo está ampliamente argumentado en los párrafos anteriores y sin quererlo estaremos peleando una batalla a la que no seremos ganadores para el próximo ciclo, la guerra de monedas.
Alguna vez a un famoso economista se le ocurrió algo llamado Ley de Convertibilidad, hoy y dada las circunstancias mundiales no se puede descartar que, y siempre y cuando el oficialismo se logre imponer en las urnas un cambio en al patrón actual dólar por el patrón oro con la nacionalización de empresas auríferas, parece muy descabellado, pero no son tiempos de cordura precisamente los que estamos vivendo en términos económicos.
La renta variable y producto de la falta de acceso al dólar está captando toda la atención mediante el AA17 y el AY24, y sobre este durante el mes de Setiembre el Juez Griesa deberá dictaminar su embargabilidad, tema preocupante en caso que falle en contra de nuestro país, la paridad sufriría mucho.
